MU за 920 доларів, ви панічно продаєте зі збитком?

Спочатку подивімось на поверхню: падіння на 6% до початку торгів, сектор обвалився.

Перед початком торгів 7 липня на американському ринку акції виробників мікросхем пам'яті різко впали. Micron Technology впала більш ніж на 6%, SanDisk майже на 6%, Western Digital майже на 7%, Intel та AMD також знизилися. Індекс напівпровідників Філадельфії різко впав перед відкриттям.

Дрібні інвестори налякані, у коментарях тільки «цикл пам'яті досяг піку», «бульбашка ШІ лопнула».

Перше: Samsung падає — яке це має відношення до вас?

Операційний прибуток Samsung у другому кварталі склав 89,4 трлн вон, що в 18 разів більше порівняно з минулим роком. Виручка — 171 трлн вон, трохи нижче прогнозів.

І що далі? Акції Samsung в Південній Кореї впали більш ніж на 10%, потягнувши за собою весь індекс Kospi майже на 5%. Micron потрапив під роздачу, перед відкриттям впавши на 6%.

Той самий сценарій: 24 червня після звітності Micron акції злетіли до історичного максимуму 1255 доларів, а потім відкотили всі здобутки. У Samsung те саме — рекордний прибуток, але акції все одно обвалилися.

Два цикли звітності з пам'яті поспіль — завжди «вибухові результати → новий максимум → фіксація прибутку → панічний продаж».

Друге: що робить Уолл-стріт?

Поки дрібні інвестори панічно продають, подивіться, що роблять інституційні гравці:

Bank of America підтвердив рейтинг «Купувати», цільова ціна 1550 доларів, назвав Micron пріоритетним активом

UBS підтвердив «Купувати», ціль 1625 доларів

Citigroup додав Micron до списку спостереження за каталізаторами зростання

HSBC вп'яте підвищив цільову ціну цього року до 1700 доларів

За останні три місяці: 29 рейтингів «Купувати», 1 «Тримати», 0 «Продавати»

Середня ціль Уолл-стріт — 1564 долари, потенціал зростання 56%

Консенсус аналітиків: Strong Buy.

Третє: фундаментальні показники — неймовірно сильні.

Micron повністю трансформувався з «циклічної акції пам'яті» на «ключового гравця інфраструктури ШІ»:

HBM — «вузьке місце з вузьких місць» для тренування ШІ, попит вибуховий

Дохід від дата-центрів прямує до 100 мільярдів доларів

Маржа прибутку 84,9%, обігнала Nvidia

Прогноз маржі — 70-75%, все ще значно вище історичного максимуму 62% у 2018

Довгострокові контракти забезпечують попит, конкуренти не встигають навіть з нарощуванням виробництва

Компанія з маржею 85%, річною виручкою, що прямує до 200 млрд, і розпроданими потужностями до 2027 року має P/E лише 22.

З одного боку:

Виручка Q3 — 414,6 млрд, +346% рік до року, маржа 84,9% обігнала Nvidia

Потужності HBM розпродані до 2027 року, довгострокові контракти забезпечені

29 рейтингів «Купувати» на Уолл-стріт, середня ціль 1564 долари

Bank of America, UBS, Citigroup, HSBC — всі позитивно налаштовані

Суперцикл ШІ лише на середині шляху

З іншого боку:

Звітність Samsung спричинила панічний продаж у секторі

Сценарій «хороші новини враховані» повторюється вже другий квартал поспіль

Короткостроковий технічний пробій, емоції беруть гору

Загальний ринок слабкий, капітал уникає ризику

Ключові рівні

Верхній опір: 1000 → 1100 → 1200+

Нижня підтримка: 900 → 850

Короткострокові гравці:

Чекайте відкату до 900-920, купуйте частинами, стоп-лосс 850. Перша ціль — 1000-1050, продайте половину. При пробої 1050 з обсягом — купуйте, стоп 980, ціль 1150-1200.

Свінгові гравці:

Входи в діапазоні 900-950, стоп 850. Ціль 1200-1500. Це позиція з надзвичайно високим співвідношенням ризику до винагороди — донизу 10%, вгору 50%+.

Довгострокові віруючі:

Інвестуйте фіксовано щомісяця, заплющивши очі. Ціль 1500-2000 доларів. Ставка на суперцикл ШІ-пам'яті та лідерство Micron.

Поточне становище Micron нагадує Nvidia наприкінці 2022 року —

Наратив ШІ тільки почався, результати тільки вибухнули, а ринок все ще дивиться на них старими очима «циклічних акцій». І що в результаті?

Кожен великий тренд викидає вас найжорстокішим відкатом.

Звітність Samsung не дотягнула? Це справа Samsung. HBM Micron розпродано, маржа 85% — це справа Micron.

Ви використовуєте чужі негативні новини як привід продати зі збитком — ось чому ви ніколи не заробляєте на фондовому ринку.#GUSD年化升至3.8% #Strategy上周减持3588枚BTC #SK海力士ADR获超额认购 $MU $ETH $BTC