Сигнал дна біткоїна, який востаннє спостерігався під час колапсу FTX, спалахує, коли стратегія Сейлора скидає 3,588 BTC.

Key Takeaways

• Cryptoquant заявив, що реалізований коефіцієнт прибутку/збитку біткоїна досяг -0,35, найнижчого рівня з грудня 2022 року після падіння FTX.
• Сигнал з'явився, коли Strategy продала 3,588 BTC за $216 млн, а біткоїн відновився вище $64,000 7 липня.
• Адам Лівінгстон з Swan Bitcoin зазначив, що подібні знижки передували 41% прибутку за шість місяців та 81% прибутку за один рік.

Індикатор збитків на глибинах епохи FTX

Блокчейн-аналітична платформа Cryptoquant помітила сигнал, на який бики біткоїна чекали місяцями. Реалізований коефіцієнт прибутку та збитку (метрика, що вимірює чистий відсоток пропозиції біткоїна, яка перебуває в прибутку чи збитку відносно загальної пропозиції) знизився до -0,35, що є найнижчим показником за 43 місяці.

Востаннє індикатор падав так низько у грудні 2022 року, в глибині ведмежого ринку, що настав після краху криптобіржі FTX, коли біткоїн торгувався нижче $16,000. Аналітики фірми написали, що цей індикатор історично позначав дно BTC «з надзвичайною точністю», і подібні показники у 2015 та 2019 роках також передували великому відновленню, а не подальшим обвалам.

Біткоїновий коефіцієнт P/L знаходиться на історичних мінімумах, що свідчить про дно, за словами CryptoquantWhen така велика частина пропозиції перебуває під водою, власники, які найімовірніше панічно продаватимуть, в основному вже це зробили, залишаючи менше продавців, які могли б знизити ціну. На момент збору даних біткоїн торгувався трохи нижче $60,000, лише приблизно на 16% вище своєї реалізованої ціни (тобто середньої вартості всіх монет у мережі).

Продаж на тлі сигналу

Цей показник з'являється в напружений момент для ринку, оскільки найвідомішим продавцем є найвідоміший пермабул біткоїна. Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), скарбнича фірма під керівництвом виконавчого голови Майкла Сейлора, розкрила у регуляторному поданні 6 липня, що продала 3,588 BTC приблизно за $216 млн у період з 29 червня по 5 липня, використавши виручку для фінансування привілейованих дивідендів та відновлення своїх доларових резервів до $2,55 млрд.

Продаж був швидко поглинутий ринком, але біткоїн все ще залишається приблизно на 50% нижче свого рекорду жовтня 2025 року в $126,080. Тим не менш, він утримував зону $60,000 через найсильніший тиск продажів цього циклу на сьогодні.

Навіть продаж Strategy переосмислюється як паливо для дна, коли керівник досліджень Grayscale Зак Пандл стверджує, що перехід компанії до продажу біткоїна за потреби для своїх доларових резервів зменшує хвостовий ризик і «може допомогти біткоїну знайти більш міцне дно».

Ніщо з цього не робить дно визначеним, оскільки ончейн-індикатори можуть лише описувати умови, а не давати гарантії. Макротиск від згортання торгівлі штучним інтелектом (AI) та продовження відтоків з біржових фондів (ETF) все ще можуть випробувати мінімуми, а програма монетизації Strategy залишає можливість для продажів на суму до $1,25 млрд.