Credo Technology Group проти Marvell Technology: яку технологічну акцію краще купити у 2026 році?

Оскільки високошвидкісні центри обробки даних розширюються, щоб задовольнити потреби штучного інтелекту, вибір між Credo Technology Group (CRDO +9.76%) та Marvell Technology (MRVL +1.81%) став критичним рішенням для багатьох технологічно орієнтованих інвесторів.

Credo зосереджується на спеціалізованих інтерконект-рішеннях, які прискорюють передачу даних, тоді як Marvell пропонує ширший портфель мережевих та накопичувальних мікросхем. Хоча обидві компанії виграють від одних і тих же інфраструктурних тенденцій, вони суттєво відрізняються за масштабом та профілями зростання, що робить порівняння пліч-о-пліч важливим для тих, хто хоче оптимізувати свій портфель.

Згорнути

CRDO та MRVL: Порівняння ефективності

Ключові фінансові показники

CRDO – Credo Technology Group

$265,51

+9,76% (+$23,60)

MRVL – Marvell Technology

$249,72

+1,81% (+$4,43)

Ринкова капіталізація

$50B

52-тижневий діапазон

$86,48 - $308,67

Валова маржа

68,01%

Коефіцієнт P/E

107,09

EPS (TTM)

$2,48

Дивіденди та дохідність

Н/Д

Ринкова капіталізація

$218B

52-тижневий діапазон

$61,44 - $329,88

Валова маржа

50,64%

Коефіцієнт P/E

85,18

EPS (TTM)

$2,93

Дивіденди та дохідність

$0,24 (0,10%)

CRDO – Credo Technology Group

$265,51

+9,76% (+$23,60)

Ринкова капіталізація

$50B

52-тижневий діапазон

$86,48 - $308,67

Валова маржа

68,01%

Коефіцієнт P/E

107,09

EPS (TTM)

$2,48

Дивіденди та дохідність

Н/Д

MRVL – Marvell Technology

$249,72

+1,81% (+$4,43)

Ринкова капіталізація

$218B

52-тижневий діапазон

$61,44 - $329,88

Валова маржа

50,64%

Коефіцієнт P/E

85,18

EPS (TTM)

$2,93

Дивіденди та дохідність

$0,24 (0,10%)

Аргументи на користь Credo Technology Group

Credo Technology Group пропонує високошвидкісні рішення для підключення, які допомагають сучасним центрам обробки даних ефективно керувати величезними обсягами інформації. Компанія в основному обслуговує гіпермасштабних хмарних провайдерів у ландшафті акцій напівпровідників, покладаючись на TSMC та BizLink для великосерійного виробництва. Оскільки на десять найбільших клієнтів припадає приблизно 90% доходу, а два клієнти забезпечують понад 10% кожен, така концентрація додає значний рівень ризику до її бізнес-моделі.

У 2026 фінансовому році компанія повідомила про дохід приблизно в 1,3 мільярда доларів, що є значним зростанням на 205,7% порівняно з попереднім фінансовим роком. Це швидке розширення супроводжувалося чистим прибутком майже в 472,3 мільйона доларів, що демонструє суттєве покращення прибутковості. Така ефективність підкреслює значний зсув від чистих збитків, зафіксованих лише два роки тому, що сигналізує про нову фазу фінансової зрілості компанії.

Згідно з балансом за травень 2026 року, коефіцієнт боргу до власного капіталу компанії становить 0,0x, що означає відсутність загального боргу порівняно з акціонерним капіталом. Коефіцієнт поточної ліквідності, який вимірює здатність покривати короткострокові зобов'язання поточними активами, становить 10,2x. Вільний грошовий потік, тобто грошові кошти від операційної діяльності мінус капітальні витрати, досяг приблизно 407,0 мільйонів доларів, хоча компенсація на основі акцій становила майже 39,3% операційного грошового потоку та завищила заявлену генерацію грошових коштів.

Аргументи на користь Marvell Technology

Marvell Technology виробляє ключові напівпровідникові рішення для інфраструктури даних, включаючи високопродуктивні мережі, прискорені обчислення та системи зберігання даних. Нещодавно компанія розширила своє партнерство з Amazon, щоб підтримувати продажі мікросхем Trainium AI, одночасно продаючи свій бізнес автомобільних Ethernet компанії Infineon. Оскільки один дистриб'ютор забезпечує приблизно 37% доходу, а один прямий клієнт – 14%, Marvell стикається зі значними ризиками концентрації, які можуть вплинути на її довгострокову стабільність.

У 2026 фінансовому році компанія отримала дохід приблизно в 8,2 мільярда доларів, що відображає зростання приблизно на 42,1% порівняно з попереднім фінансовим періодом. Це зростання допомогло компанії досягти чистого прибутку майже 2,7 мільярда доларів, що є потужним розворотом для бізнесу. Цей результат свідчить про значне відновлення після суттєвих чистих збитків, зафіксованих у FY 2024 та FY 2025 роках, що вказує на те, що нещодавні інвестиції в ШІ окупаються.

Станом на січень 2026 року, згідно з балансом, коефіцієнт боргу до власного капіталу становив приблизно 0,3x, що свідчить про відносно низький загальний борг порівняно з акціонерним капіталом. Коефіцієнт поточної ліквідності, який порівнює короткострокові активи з поточними зобов'язаннями, становить приблизно 2,0x. Вільний грошовий потік, визначений як грошові кошти від операційної діяльності мінус капітальні витрати, становив майже 1,4 мільярда доларів, хоча компенсація на основі акцій склала приблизно 33,8% операційного грошового потоку та завищила заявлену генерацію грошових коштів.

Порівняння профілів ризику

Credo стикається зі значними ризиками через залежність від дуже малої групи клієнтів, які забезпечують майже 90% доходу. Сильна залежність від виробничих партнерів на Тайвані робить бізнес вразливим до геополітичної нестабільності, торговельних суперечок та потенційних збоїв у ланцюгу постачання. Крім того, компанія конкурує на переповненому ринку зі значно більшими гравцями, такими як Broadcom, Marvell та Astera Labs, які володіють більшими фінансовими та технічними ресурсами.

Marvell подібним чином бореться з концентрацією клієнтів, оскільки один дистриб'ютор забезпечує приблизно 37% загального доходу. Компанія також стикається з викликами через зміну торговельної політики та експортних обмежень між США та Китаєм, які можуть обмежити продажі на ключових міжнародних ринках. Крім того, успішна інтеграція нещодавніх придбань, таких як Celestial AI, XConn та Polariton Technologies, є критично важливою для запобігання знеціненню активів або нездатності реалізувати заплановані синергії.

Порівняння оцінки

Хоча Marvell має нижчий коефіцієнт P/S, Credo виглядає доступнішим на основі Forward P/E з використанням майбутніх оцінок прибутку.

| Метрика | Credo Technology Group | Marvell Technology | Галузевий орієнтир | | --- | --- | --- | --- | | Форвардний P/E | 39,6x | 60,5x | 357,0x | | Коефіцієнт P/S | 33,8x | 26,2x | |

Галузевий орієнтир використовує SPDR XLK секторний ETF.
Показники оцінки взяті з Financial Modeling Prep (FMP) і можуть відрізнятися від даних інших провайдерів.

Яку акцію я б купив у 2026 році?

Обидві компанії зараз на висоті завдяки вибуховому попиту на високошвидкісне підключення всередині центрів обробки даних ШІ. І обидві зростають темпами, які здавалися б неймовірними лише кілька років тому. Але мій вибір — Marvell Technology.

Результати Credo були вражаючими. Дохід зріс утричі за один рік, а її активні електричні кабельні продукти вбудовані в основні інфраструктурні проекти ШІ. Волл-стріт швидко підвищувала цільові ціни. Імпульс є. Але дохід Credo сильно сконцентрований серед невеликої кількості клієнтів, що додає рівень ризику, який інвесторам не варто ігнорувати.

Marvell працює в зовсім іншому масштабі. Компанія щойно повідомила про рекордний дохід, спрогнозувала прискорення зростання до кінця року та нещодавно отримала стратегічні інвестиції в розмірі 2 мільярдів доларів від Nvidia. Вона також увійшла до S&P 500 у червні, що зазвичай розширює інституційне володіння та стабілізує акції з часом.

Коли одна компанія має підтримку Nvidia, а інша ще доводить, що здатна диверсифікувати свою клієнтську базу, вибір стає очевиднішим.