Шанси прийняття Закону про ясність цього року зараз 50/50. Ось найбільш ймовірний сценарій для крипторинку у 2026 році.

Шанси Конгресу ухвалити законопроект про регулювання криптовалют, Закон про ясність, знизилися до рівня "підкидання монетки". Законопроект розрізнятиме цифрові товари та цінні папери, і його доля, ймовірно, вирішиться в найближчі кілька тижнів. Коли це станеться, це, ймовірно, визначить, чи закінчиться крипто-ведмежий ринок цього року, чи продовжиться до 2027-го.

Давайте розглянемо кілька сценаріїв, які описують, що може статися.

Джерело зображення: Getty Images.

Що робить законопроект

Хоча сьогодні вони набагато чіткіші, ніж у минулі роки, правила США щодо криптовалют є мозаїкою з правозастосовних дій та інтерпретаційних роз'яснень, які майбутня адміністрація може переписати за примхою.

Закон про ясність створив би рамки та закріпив би їх у статуті, розподіливши токени на три категорії: цифрові товари, такі як Біткойн (BTC +0.69%) та Ефіріум (ETH +0.23%), що регулюватимуться Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC); токени для збору коштів, що регулюватимуться Комісією з цінних паперів та бірж (SEC); та платіжні стейблкоїни, що будуть під наглядом банківських регуляторів. Кодифікація цих відмінностей — це різниця між тим, чи може банк зберігати актив, чи він занадто ризикований для дотику з точки зору дотримання вимог.

Розгорнути

CRYPTO: BTC

Біткойн

Зміна за сьогодні

(0.69%) $434.09

Поточна ціна

$63187.00

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$1.3TРинкова капіталізація розрахована з використанням лише акцій, що перебувають у публічному обігу. Не включає нелістинговані, приватні акції або акції подвійного класу, що не торгуються. Передбачувана ринкова капіталізація може відрізнятися.Ринкова капіталізація розрахована з використанням лише акцій, що перебувають у публічному обігу. Не включає нелістинговані, приватні акції або акції подвійного класу, що не торгуються. Передбачувана ринкова капіталізація може відрізнятися.

Денний діапазон

$61339.00 - $64387.00

52-тижневий діапазон

$57945.16 - $126079.89

Обсяг

36.9B

Палата представників схвалила свою версію законопроекту в липні минулого року, а Банківський комітет Сенату просунув свою версію 14 травня. Якщо його не ухвалять до серпневої перерви, шлях до його ухвалення в цьому році звужується до вересня, а потім до часу одразу після проміжних виборів.

Тут є два шляхи

Якщо законопроект буде ухвалено, очікуйте на короткочасне зростання основних криптовалют, за яким піде набагато довший попутний вітер внаслідок того, що фінансові установи розміщуватимуть більше свого капіталу на блокчейнах та інтегруватимуть більше своїх систем та видів діяльності з криптосектором. Крипто-ведмежий ринок може навіть закінчитися за одну ніч.

Розгорнути

CRYPTO: ETH

Ефіріум

Зміна за сьогодні

(0.23%) $4.08

Поточна ціна

$1773.11

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$214BMarket Капіталізація розрахована з використанням лише акцій, що перебувають у публічному обігу. Не включає нелістинговані, приватні акції або акції подвійного класу, що не торгуються. Передбачувана ринкова капіталізація може відрізнятися.Ринкова капіталізація розрахована з використанням лише акцій, що перебувають у публічному обігу. Не включає нелістинговані, приватні акції або акції подвійного класу, що не торгуються. Передбачувана ринкова капіталізація може відрізнятися.

Денний діапазон

$1732.10 - $1819.88

52-тижневий діапазон

$1512.07 - $4946.05

Обсяг

15.8B

Зокрема, токенізація реальних активів (RWA) — процес розміщення казначейських зобов'язань, приватних кредитів, акцій та багатьох інших типів активів на блокчейні у вигляді криптотокену для цілей торгівлі або управління — зросла з приблизно 12 мільярдів доларів на початку липня 2025 року до майже 32 мільярдів доларів сьогодні, і все це без федерального статуту. Дайте інституційним розподільникам цей статут, і, ймовірно, будуть великі притоки на блокчейни, які вже є лідерами в токенізованих активах, такі як Ефіріум, Солана (SOL +0.29%) та XRP (XRP 1.74%), серед інших. Припливи, ймовірно, співпадуть з випуском та залученням більшого капіталу стейблкоїнів, що може ще більше стимулювати екосистеми цих лідерів.

За іронією долі, хоча на нього це безпосередньо не вплине, дуже ймовірно, що Біткойн завершить свою ведмежу фазу і почне знову зростати, виключно завдяки своїй ролі барометра криптосектору. Подібним чином, незважаючи на те, що він не має прямого доступу до притоків капіталу, в цьому сценарії зелені паростки, які зараз формуються, почнуть активно рости, привертаючи увагу та даючи ринку уявлення про те, де будуть наступні нові сегменти в криптовалютах.

Інша можливість полягає в тому, що Закон про ясність не буде ухвалено.

Розгорнути

CRYPTO: SOL

Солана

Зміна за сьогодні

(0.29%) $0.24

Поточна ціна

$80.83

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$47BMarket Капіталізація розрахована з використанням лише акцій, що перебувають у публічному обігу. Не включає нелістинговані, приватні акції або акції подвійного класу, що не торгуються. Передбачувана ринкова капіталізація може відрізнятися.Ринкова капіталізація розрахована з використанням лише акцій, що перебувають у публічному обігу. Не включає нелістинговані, приватні акції або акції подвійного класу, що не торгуються. Передбачувана ринкова капіталізація може відрізнятися.

Денний діапазон

$79.31 - $82.98

52-тижневий діапазон

$60.40 - $252.78

Обсяг

2.7B

Якщо він провалиться, ринок, ймовірно, не обвалиться, хоча невелике падіння очікуване. Більш імовірним результатом є продовження ведмежого ринку, при цьому вітер буде вибито з вітрил деяких монет, які зараз прямують до відновлення. Монети, які найбільш агресивно націлені на інституційний капітал, такі як XRP, постраждають більше.

Однією невизначеністю буде те, чи має законопроект шанси на ухвалення у 2027 році, чи існують переговорні глухі кути, які унеможливлюють будь-який прогрес. Останній сценарій, очевидно, матиме набагато більш шкідливий та довгостроковий вплив, тоді як перший може взагалі не мати великого ефекту.

Це ставить інвесторів у скрутне становище. Основні криптовалюти продаються з глибокими знижками відносно піку останнього бичачого циклу, але якщо не передбачається нової правової чи регуляторної бази, важко уявити, як їхні оцінки можна вважати дешевими, тому важко мати сильну впевненість у їх покупці. В той же час, ці ж низькі оцінки можуть відновитися, якщо з'явиться правова ясність.

Для більшості це означає, що найкращим підходом на даний момент є повільне накопичення активів, які вже добре працюють без будь-якого нового законодавства, як-от Біткойн, та дотримання обережності з більшістю інших.