Біткоїн у липні зріс на 8,4%, але Wintermute каже, що це лише відскок полегшення, а не початок бичачого ринку.

Слабкий попит у США є основною проблемою. Після того, як дані щодо зайнятості виявилися нижчими за очікування, ризикові активи відскочили, але спотові ETF на біткоїн за рік мають чистий відтік у 27,3 мільярда доларів, а вісім тижнів поспіль відтоку стали історичним рекордом. Кошти не повернулися, ціну підтримали лише закриття коротких позицій та накопичення китів.
Ончейн-дані також розходяться: відкритий інтерес падає, обсяги спотової торгівлі скорочуються, депозити на біржах різко зростають — це зазвичай означає, що власники хочуть продавати, а не що нові кошти хочуть купувати. Висновок Wintermute дуже прямий: до постійного покращення грошових потоків будьте обережні.
Зростання дохідності японських держоблігацій також чинить тиск. Підвищення дохідності казначейських облігацій США забирає ліквідність з ризикових активів, макроекономічний відскок біткоїна стикається з зустрічним вітром від процентних ставок.
Чим сильніший відскок, тим крихкіша структура. Ціна, підштовхнута вгору ліквідаціями шортистів, як тільки попит вичерпається, падає не повільніше, ніж зростала.
$btc #defi #rwa #etf #ончейн-дані