Чому ринок раптово відскочив?

Відповідь може бути не лише в очікуванні зниження ставки.
Останні дані щодо зайнятості в США (nonfarm payrolls) значно нижчі за очікування, і ринок починає робити ставки на те, що ФРС не підвищуватиме ставки далі цього року.
Водночас виступ Уолша не подав жорсткіших сигналів, що також полегшило ризикові активи.
І цього разу найшвидшим знову виявився крипторинок.
Зростання BTC і ETH значно перевищило основні індекси американського фондового ринку.
Але логіка зростання цих двох активів відрізняється.
Біткоїн покладається на грошові потоки.
Великі гравці (кити) накопичили понад 270 000 монет поблизу 200-тижневої ковзної середньої, опціонний капітал $BTC
починає переходити від хеджування до бичачих позицій, спотові ETF припинили відтік, а настрої на ринку покращилися.
Ефіріум покладається на наративи.
Концепції, такі як інституційна токенізація та Institutional Ethereum, продовжують розвиватися, привертаючи більше інституційної уваги до ETH.
Однак фундаментальні показники ETH все ще залишаються під тиском.
Скорочення штату фонду, зменшення бюджету та попередній відтік ETF свідчать про те, що кошти не повернулися повністю.
Тому це відновлення більше схоже на емоційне виправлення.
Пом'якшення макроекономічних негативів, зниження геополітичних ризиків та низька ліквідність влітку разом посилили силу відскоку.
Але те, чи зможе цей рух перетворитися на бичачий ринок, визначають додаткові грошові потоки.
Наразі чистий відтік спотових ETF на біткоїн за рік становить близько 2,7 мільярда доларів.
Якщо капітал $ETF не продовжить повертатися, формуючи тренд, це більше схоже на пом'якшувальне відновлення, а не на початок нового бичачого ринку.
Ринок відновлюється.
Але обережність все ще важливіша за оптимізм.