Strategy: найбільший в історії продаж біткоїна! BTC впевнено тримається на рівні 63 000 доларів.

Аналітик CryptoQuant Axel Adler Jr зазначає, що Strategy продала 3588 біткоїнів на суму 216 млн доларів, що стало найбільшою одноразовою продажем в історії компанії, а також першим переходом у чистий продаж з грудня 2022 року. Біткоїн не показав значного падіння і тримається на рівні 63 000 доларів, угода склала лише 0,4% від загального портфеля. Однак настрої на ринку деривативів охололи, а комплексний індекс впав з 80 до 32,6.
(Передісторія: Важливо! Strategy "продає зі збитком" 3588 біткоїнів, Q2 збитки склали 8,3 млрд доларів)
(Додатковий контекст: Привілейовані акції STRC впали нижче номіналу до нового мінімуму: Strategy зазнає фінансових труднощів, Saylor натякає на швидке збільшення запасів біткоїнів)

Зміст

Toggle

• Найбільший одноразовий продаж в історії
• Продаж 0,4% портфеля: це управління ліквідністю
• Спот стабільний, деривативи слабшають: індекс настроїв впав з 80 до 32,6
  • Чому Strategy продає біткоїни?
  • Чому біткоїн не впав після продажу Strategy?

Ключові моменти

• Strategy нещодавно продала 3588 біткоїнів, виручивши близько 216 млн доларів, що стало найбільшим одноразовим продажем в історії компанії, а також першим випадком, коли вона стала чистим продавцем з грудня 2022 року
• Цей продаж склав лише 0,4% від поточних запасів Strategy у 843 775 біткоїнів, резерви в доларах становлять близько 2,55 млрд доларів, ринок інтерпретує це як управління ліквідністю, а не сигнал до скорочення позицій
• Ціна біткоїна не зазнала впливу і залишається поблизу 63 000 доларів, але комплексний індекс настроїв на ринку деривативів впав з 80 до 32,6, що свідчить про перехід кредитних коштів до оборонної позиції

Угода була досить великою, але ринок майже не відреагував. Аналітик CryptoQuant Axel Adler Jr (@AxelAdlerJr) зазначає в ончейн-аналізі, що Strategy (раніше MicroStrategy) нещодавно продала 3588 біткоїнів, виручивши близько 216 млн доларів, що стало найбільшим одноразовим продажем з моменту заснування компанії, а також першим чистим продажем з грудня 2022 року.

Коли вчора ввечері з'явилися новини, багато хто чекав, чи впаде біткоїн, але він різко відскочив і залишається на рівні 63 000 доларів. Раніше будь-які новини про Strategy викликали коливання ринку, але цього разу, незважаючи на рекордний обсяг, ціна була напрочуд спокійною, і цей спокій сам по собі є сигналом.

Найбільший одноразовий продаж в історії

Розглянемо цю угоду: Strategy провела її двома партіями. Перша партія була продана з 29 по 30 червня: 1363 біткоїни за середньою ціною близько 59 256 доларів, виручивши 80,8 млн доларів. Друга партія була продана з 1 по 5 липня: 2225 біткоїнів за середньою ціною близько 60 773 доларів, виручивши 135,2 млн доларів. Загалом дві партії склали близько 216 млн доларів.

Якщо подивитися на часову шкалу, стає зрозуміло, що це не був поспішний продаж під впливом паніки на ринку, а розтягнутий на тиждень поетапний продаж. Середня ціна знаходилася в діапазоні від 59 256 до 60 773 доларів, що не є значним дисконтом порівняно з поточною ринковою ціною в 63 000 доларів, і не спричинило ланцюгового тиску продажів у мережі.

Продаж 0,4% портфеля: це управління ліквідністю

У заяві Strategy пояснила, що цей продаж в основному призначений для виконання зобов'язань, пов'язаних з привілейованими акціями, та поповнення резервів у доларах, а не для зміни довгострокової стратегії утримання біткоїнів. Наразі Strategy все ще володіє приблизно 843 775 біткоїнами, а резерви в доларах становлять близько 2,55 млрд доларів. Цей продаж склав лише 0,4% від загального портфеля.

Якщо дивитися на весь балансовий звіт, це більше схоже на звичайне регулювання грошових потоків для покриття дивідендів за привілейованими акціями та операційних витрат, а не на сигнал про зміну напрямку стратегії. Якби ринок намагався інтерпретувати це як "початок виходу Strategy з біткоїнів", цифра 0,4% навряд чи підтримала б таку наративну структуру, оскільки компанія, яка володіє понад 840 000 біткоїнів, продаючи менше 0,4% свого портфеля для поповнення грошових резервів, логічно ближче до фінансового управління, ніж до стратегічного розвороту.

Таким чином, найбільш вірогідне тлумачення полягає в тому, що структура портфеля Strategy не змінилася, змінилася лише наявність додаткових грошових коштів на балансі, і саме тому ринок вирішив не панікувати.

Спот стабільний, деривативи слабшають: індекс настроїв впав з 80 до 32,6

Мовчання спотового ринку не означає, що вся екосистема біткоїна залишилася байдужою. Після новин про продаж Strategy настрої на ф'ючерсному ринку біткоїна помітно охололи. Комплексний індекс ринку впав з рівня близько 80 (бичачий діапазон) 6 липня до 32,6, одного разу наблизившись до 20, офіційно увійшовши у ведмежий діапазон. Це свідчить про те, що кредитні кошти почали переходити до хеджування, структура позицій стала більш оборонною, співвідношення довгих і коротких позицій також змінилося, і деякі трейдери вирішили спочатку скоротити позиції або перейти в захищені активи для спостереження.

Поточна спотова ціна біткоїна все ще залишається вище 30-денної справедливої вартості, що вказує на те, що це охолодження настроїв ще не позначилося на самій ціні. Ринок знаходиться в нейтрально-обережному стані, і право встановлення ціни на спотовому ринку тимчасово залишається на стороні "биків". Якщо комплексний індекс зможе повернутися вище 55, це зазвичай означає відновлення схильності до ризику. Але якщо він залишатиметься нижче 45 протягом тривалого часу, це може ще більше потягнути ціну біткоїна нижче справедливої вартості, і тоді спотовий ринок може не зберегти свою поточну незворушність.

Вищезазначений аналіз не є інвестиційною рекомендацією.

Поширені запитання

Чому Strategy продає біткоїни?

Основна мета - виконання зобов'язань, пов'язаних з привілейованими акціями, та поповнення резервів у доларах, а не зміна довгострокової стратегії щодо біткоїнів. Цей продаж 3588 біткоїнів на суму близько 216 млн доларів склав лише 0,4% від загального портфеля.

Чому біткоїн не впав після продажу Strategy?

Продаж був проведений двома партіями, середня ціна знаходилася в діапазоні від 59 256 до 60 773 доларів. Він склав лише 0,4% від портфеля, і ринок переважно інтерпретує це як операцію з управління ліквідністю. Біткоїн наразі залишається вище 30-денної справедливої вартості.