VLCC тарифи на перевезення сіли на "американські гірки", але "якір", що визначає напрямок галузі, не ослаб.

Ось що сталося — від «очікування перемир’я» до «коливань судноплавства»: ринок нафтових перевезень пережив різкі американські гірки

Останнім часом глобальна наративна лінія ринку нафтових танкерів пройшла три етапи: від «посилення очікувань перемир’я» до «підписання угоди», а потім до «коливань судноплавства та обвалу фрахтових ставок». Лише за сім тижнів ринкові настрої завершили повний цикл від надзвичайного оптимізму до панічного зниження.

Перший етап (початок травня – середина червня): Очікування перемир’я постійно посилювалися, і середній рівень фрахтових ставок стабільно зростав. У травні, хоча Ормузька протока все ще була фактично заблокована, з огляду на все більше сигналів про мирні переговори з боку США та Ірану, ринок почав заздалегідь відігравати логіку «відновлення судноплавства + поповнення запасів». TCE VLCC на атлантичному маршруті тримався на рівні 90 000–100 000 доларів на день, а маршрут Західна Африка – Китай (TD15) коливався близько 100 000 доларів на день. Ключова характеристика цього періоду: хоча фрахтові ставки відступили від екстремальних максимумів початку війни, вони все ще значно перевищували історичні середні значення, і ринок переходив від «панічної надбавки» до «раціональної переоцінки вартості».

Другий етап (15 червня – 22 червня): Підписання угоди, миттєвий стрибок фрахтових ставок до піку. 15 червня було досягнуто Меморандуму про взаєморозуміння щодо припинення вогню між США та Іраном; 17 червня сторони офіційно підписали меморандум: США зобов’язалися негайно розпочати зняття морської блокади Ірану та повністю скасувати її протягом 30 днів, а Іран зобов’язався негайно відновити прохід комерційних суден; 22 червня OFAC Міністерства фінансів США опублікував Генеральну ліцензію X щодо санкцій проти Ірану, тимчасово дозволивши операції, пов’язані з виробництвом, продажем, транспортуванням та страхуванням іранської сирої нафти та продуктів, термін дії до 21 серпня. Після оголошення новини фрахтові ставки VLCC миттєво вибухнули — котирування на маршруті Близький Схід підскочили до WS 650–750, що еквівалентно 700 000–820 000 доларів на день, приблизно втричі більше, ніж до конфлікту. Станом на 22 червня TCE на маршруті TD3C (Близький Схід – Китай) досяг 512 000 доларів на день, зрісши на 574% у річному обчисленні; TD15 (Західна Африка – Китай) — 189 000 доларів на день (+203% р/р); TD22 (Мексиканська затока – Китай) — 155 000 доларів на день (+258% р/р). Того ж періоду кількість суден, що проходили через протоку, зросла з менш ніж одного на день до 22 червня до 7 (до війни в середньому близько 19 на день).

Третій етап (23 червня – 30 червня): Коливання судноплавства, «обвал фрахтових ставок зі стрімчака». Однак проблиск миру виявився швидкоплинним. 23 червня IMO розпочала масштабну евакуацію моряків; 25 червня біля оманського узбережжя було атаковано контейнеровоз; 26 червня Іран знову атакував судна в протоці, що поставило під сумнів стабільність рамкової угоди. США та Іран звинувачували одне одного в порушенні тимчасового перемир’я, ситуація знову увійшла в стан високого ризику. Фрахтові ставки різко пішли вниз — TD3C впав з піку 512 000 доларів на день, і станом на тиждень 26 червня котирування на маршруті Близький Схід – Китай становили 288 000 доларів на день, знизившись на 27% тиждень до тижня. Ще більш вражаюче: 26 червня оцінка Baltic Exchange денної орендної ставки TD3C становила 328 000 доларів, що на 107 000 доларів менше, ніж попереднього дня — падіння приблизно на чверть. А фактичні ціни угод були ще нижчими — трейдер Mercuria зафрахтував VLCC компанії Onassis за ціною лише 202 000 доларів на день. Фондовий ринок відреагував синхронно: 26 червня акції China Merchants Energy Shipping впали до ліміту, COSCO Shipping Energy знизилися на 9,09%, а Nanjing Tanker — на 8,57%.

…