Конгрес намагається заборонити цифровий долар. Що це означає для криптоакцій?

Цифрові долари, також відомі як цифрові валюти центральних банків (CBDC), є державними блокчейн-версіями реальних доларів і є одним із кількох способів переміщення грошей у блокчейн. Іншим способом є стейблкоїни — цифрові токени, прив’язані до традиційних валют і випущені банками, криптофірмами або іншими організаціями, які набули популярності в останні роки.

На перший погляд, заборона цифрового долара була б вигідною для акцій, орієнтованих на стейблкоїни, таких як Circle Internet Group (CRCL +6.24%) і Coinbase Global (COIN +2.05%). Однак насправді цифрові долари втратили актуальність роки тому, і битва в блокчейні йде між традиційними фінансовими фірмами та емітентами стейблкоїнів.

Головна привабливість блокчейн-транзакцій — це низькі витрати та швидкі розрахунки. Сьогодні сфера грошей у блокчейні є сумішшю різноманітних проєктів, де існуючі гравці досліджують партнерства з різними криптовалютами, криптофірмами, а також іншими банками та платіжними провайдерами. Багато хто одночасно запускає пілотні проєкти, оскільки незрозуміло, якої форми набуде цей потенційно прибутковий ринок.

Джерело зображення: Getty Images.

Що відбувається з цифровими доларами?

Президент Трамп видав у 2025 році виконавчий наказ, який зупинив розробку CBDC. Минулого місяця Конгрес пішов далі, ухваливши закон, який забороняє ФРС випускати цифровий долар до кінця 2030 року. Його включили до законопроєкту про доступність житла, але президент не підписав його через політичні причини.

Однак розробка цифрового долара вже застопорилася в роки після того, як Федеральна резервна система вперше серйозно дослідила цю ідею в 2022 році. Хоча кілька країн мають CBDC, ентузіазм значною мірою згас через технічні виклики та проблеми з конфіденційністю. Що б не сталося з останнім законом, попиту на цифровий долар майже немає, і блокчейн-гроші, швидше за все, прийдуть через недержавні канали.

Фірми, що випускають стейблкоїни, стикаються з більшими загрозами

Стейблкоїни можуть відігравати роль у глобальних грошових переказах, платежах агентного штучного інтелекту, криптовалюті, електронній комерції тощо — з прогнозами, що кількість стейблкоїнів в обігу може зрости з понад 310 мільярдів доларів сьогодні до трильйонів доларів до 2030 року.

Багато інвесторів зосередилися на Circle, публічній компанії, яка випускає USD Coin (USDC +0.00%), другий за величиною стейблкоїн в обігу. Вона дотримується підходу, орієнтованого на відповідність вимогам, і кожен токен USDC забезпечений коштами, що зберігаються в доступних резервах, таких як казначейські облігації США. Вона заробляє на відсотках, отриманих з цих коштів, та комісіях за транзакції, тому чим більше стейблкоїнів у обігу та використанні, тим більше Circle може зростати.

Розгорнути

NYSE: CRCL

Circle Internet Group

Зміна за день

(6.24%) $4.03

Поточна ціна

$68.65

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$17BMarket cap розрахована лише з використанням акцій, що перебувають у публічному обігу. Не включає нелістингові, приватні або акції подвійного класу, що не торгуються. Розрахункова ринкова капіталізація може відрізнятися.Ринкова капіталізація розрахована лише з використанням акцій, що перебувають у публічному обігу. Не включає нелістингові, приватні або акції подвійного класу, що не торгуються. Розрахункова ринкова капіталізація може відрізнятися.

Денний діапазон

$62.95 - $69.98

52-тижневий діапазон

$49.90 - $262.97

Обсяг

173.8K

Середній обсяг

14.7M

Валова маржа

4.98%

По правді кажучи, цифрові долари не були серйозною загрозою для Circle роками. Більшими загрозами є несприятливі регуляції, конкуруючі стейблкоїни та запуски токенів банками та платіжними провайдерами. Це стало особливо очевидним 30 червня, коли консорціум із 140 організацій, включаючи такі великі назви, як Visa, Mastercard, BlackRock та Coinbase, оголосив про новий стейблкоїн Open USD. Акції Circle впали після того, як Open USD оголосив, що ділитиметься прибутками від резервів із партнерами, даючи бізнесу вагомий стимул перейти.

Акції Circle впали, але, бачивши, як стейблкоїн-проєкти з’являлися та зникали протягом багатьох років, я вважаю, що зарано їх списувати. Зрештою, не так давно експерти вважали, що CBDC знищать Bitcoin, а сьогодні цифрові долари мертві. Open USD — цікава пропозиція, але буде важко повторити прогрес Circle у сфері регулювання чи платіжних мереж.

Тим не менш, це нагадування про те, що цей сектор швидко розвивається. Мені подобається модель доходів Circle, що генерує відсотки, але я віддаю перевагу тому, як інноваційні банки та фінтех-компанії підходять до інтеграції блокчейну, оскільки вони менш залежні від єдиного шляху до успіху.