[Закриття ринку] KOSPI впав на 4,91% через масовий продаж іноземних та інституційних інвесторів, пробивши рівень 7 660… Курс вона до долара знизився на 2,1 вона до 1 528,2 вона на тижневому закритті.

Внутрішній фінансовий ринок охоплений величезною ударною хвилею. Побоювання щодо уповільнення світової економіки та страх піку (проходження піку) у напівпровідниковій галузі різко поширилися, що призвело до обвалу індексу KOSPI майже на 5% за один день. Це результат безрозбірливого продажного шквалу з боку іноземних та інституційних інвесторів, зосередженого на великих капіталізаціях.

Згідно з Корейською біржею (KRX) 7 числа, індекс KOSPI завершив торги на рівні 7 656,31, що на 395,02 пункту (4,91%) нижче закриття попереднього торгового дня (8 051,33). Цього дня KOSPI відкрився зниженням на 132,13 пункту (1,64%) до 7 919,20 порівняно з попереднім днем, а потім продажі нестримно зростали, оголюючи надзвичайну волатильність: під час торгів він падав до 7 389,22. Після обіду частково надійшли покупки від роздрібних інвесторів, які скористалися низькими цінами, що дозволило дещо скоротити падіння, але врешті-решт індекс ледве втримався на рівні 7 650, закрившись біля нього.

Того ж дня індекс KOSDAQ також не уникнув ослаблення. KOSDAQ завершив торги на рівні 831,23, що на 15,84 пункту (1,87%) нижче закриття попереднього дня. На початку торгів були спроби відскоку, але страх з ринку KOSPI повністю перекинувся на нього, і під тиском спільних продажів іноземних та інституційних інвесторів торги завершилися на низхідному тренді.

Іноземні та інституційні інвестори — тотальний наступ «продавців», ринок тримався лише на роздрібних інвесторах

Головними рушіями обвалу ринку цього дня стали іноземні та інституційні інвестори — дві основні сторони попиту та пропозиції. Вони підтримували позицію надзвичайно великої переваги продажів як на ринку акцій (KOSPI), так і на KOSDAQ, тягнучи індекси вниз.

На ринку KOSPI іноземні інвестори зафіксували масштабний чистий продаж, ставши головним рушієм спаду. Відразу після відкриття торгів вони почали скидати акції з метою фіксації прибутку та уникнення ризикових активів, зосередившись на великих капіталізаціях, таких як напівпровідники та автомобілі. Інституційні інвестори також активно приєдналися до лав продавців, особливо через фінансові інвестиційні компанії, інвестиційні трасти та приватні фонди, посилюючи тиск на зниження. Чистий продаж на трильйони вон, здійснений іноземними та інституційними інвесторами, безжально пробив нижню підтримку ринку.

Тим часом роздрібні інвестори прийняли на себе весь удар панічних продажів ринку. Щоразу, коли індекс різко падав, вони розцінювали це як можливість для купівлі за низькими цінами, поступово нарощуючи обсяги покупок і розгортаючи тотальний наступ «покупців». Роздрібні інвестори вели самотню оборону, але їм не вистачило сил, щоб переломити переважний продажний потік іноземних та інституційних інвесторів.

На ринку акцій іноземці та інституції продали відповідно 2 трлн 917,4 млрд вон і 307,4 млрд вон. Натомість роздрібні інвестори купили чистим обсягом 3 трлн 132,5 млрд вон, намагаючись захистити індекс.

Подібна структура попиту та пропозиції склалася і на ринку KOSDAQ. Іноземці та інституції зафіксували спільний чистий продаж, створюючи навантаження на індекс, тоді як роздрібні інвестори одноосібно утримували перевагу чистої купівлі, поглинаючи пропозицію. На ринку KOSDAQ купівельна активність роздрібних інвесторів підтримувала нижню межу, але не змогла запобігти загальному ослабленню інвестиційних настроїв.

Індекс KOSDAQ завершив торги на рівні 831,23, що на 15,84 пункту (1,87%) нижче попереднього дня. На ринку KOSDAQ роздрібні інвестори та інституції продали відповідно 411,8 млрд вон і 23,4 млрд вон, але іноземці купили 435,6 млрд вон.

Тенденції серед акцій з найбільшою капіталізацією: прямий удар по дуету напівпровідників, безрозбірливе падіння великих капіталізацій

Провідні акції з найбільшою ринковою капіталізацією всі разом впали, показавши червоне світло та жахливо обвалившись. Особливо виділялося різке падіння великих напівпровідникових компаній, які є опорою внутрішнього ринку.

Більшість із 10 найбільших за капіталізацією акцій на KOSPI знизилися. Samsung Electronics (-6,92%), SK Hynix (-6,06%), SK Square (-9,30%), Samsung Electro-Mechanics (-9,85%), Hyundai Motor (-4,48%), LG Energy Solution (-6,35%), Samsung Life Insurance (-4,70%) та Samsung C&T (-5,56%) закрилися зниженням, тоді як Samsung Biologics (1,21%) та KB Financial Group (1,35%) закрилися зростанням.

Samsung Electronics зафіксував різке падіння приблизно на 5% порівняно з попереднім торговим днем на тлі побоювань щодо уповільнення глобального попиту на напівпровідники та сумнівів щодо зростання штучного інтелекту (AI). Продажі іноземців зосередилися на акціях Samsung Electronics, що призвело до значного зниження ціни та стало головною причиною падіння індексу.

Удар по SK Hynix був ще сильнішим. Через побоювання щодо посилення конкуренції на ринку високошвидкісної пам'яті (HBM) та можливого уповільнення темпів інфраструктурних інвестицій глобальних технологічних гігантів, акції SK Hynix протягом усіх торгів малювали круту низхідну криву. Незважаючи на деякі покупки на відкаті наприкінці торгів, акції закрилися з глибоким падінням порівняно з попереднім днем.

Окрім напівпровідникового сектора, інші лідируючі акції з верхньої частини капіталізації KOSPI також не уникнули ослаблення. Велика компанія з виробництва акумуляторів LG Energy Solution, а також провідні автомобільні компанії, такі як Hyundai Motor та Kia, які потерпають від занепокоєння щодо тимчасового застою попиту на електромобілі (casm), також закрилися зниженням через відтік коштів іноземних інвесторів. Біотехнологічні лідери Samsung Biologics та Celltrion також не змогли уникнути поширення загальної тенденції уникнення ризикових активів на ринку та приєдналися до низхідного тренду.

Валютний ринок: у перший день 24-годинної торгівлі курс встановився на рівні 1 528,2 вон, знизившись на 2,1 вона

На відміну від обвалу фондового ринку, валютний ринок показав відносно спокійний рух і продемонстрував більш стабільну динаміку. Зокрема, цього дня відповідно до плану уряду щодо покращення структури валютного ринку, регулярний час торгів за курсом вона до долара було продовжено з попереднього закриття о 15:30 до 2:00 наступного дня, і це був перший денний закритий день після цього.

Цього дня на сеульському валютному ринку курс вона до долара завершив денні торги (станом на 15:30) на рівні 1 528,2 вона, що на 2,1 вона нижче закриття попереднього дня. Курс почався на рівні 1 528,9 під впливом нічних торгів, а потім на початку сесії піднявся до 1 530 вон через новини про обвал внутрішнього фондового ринку та попит на репатріацію коштів внаслідок чистого продажу акцій іноземцями.

Однак ослаблення самого глобального долара сильно обмежило верхню межу курсу. Після того, як червневий індекс виробничої активності Інституту управління постачанням (ISM) США показав помірне сповільнення на рівні, що відповідає ринковим очікуванням, очікування зниження процентної ставки Федеральною резервною системою США (ФРС) збереглися, і індекс долара знизився до рівня 100,84.

Крім того, щоразу, коли курс перевищував позначку 1 530 вон, спрацьовувала настороженість щодо згладжувальних операцій валютних органів, що стримувало бажання офшорних інвесторів купувати на зростанні. Врешті-решт, незважаючи на рекордний обвал внутрішнього фондового ринку, курс вона до долара завершив торги зниженням завдяки глобальному ослабленню долара та настороженості влади.

Рекомендації експертів: «Занадто сильний страх недоречний, але необхідно перевірити макроекономічні показники»

Експерти з фондового ринку діагностували, що причиною великого обвалу цього дня стало дещо надмірне відображення у внутрішньому ринку уповільнення економічних показників США та пов'язаних з цим змін у стратегії глобального розподілу активів. Аналітики зазначають, що через високу залежність від зовнішніх факторів та абсолютну перевагу напівпровідників у корейському ринку, волатильність посилюється через негативні новини з-за кордону.

Голова дослідницького центру однієї з компаній з управління активами пояснив: «Іноземні та інституційні інвестори скинули трильйони вон з метою фіксації прибутку, зосередившись на великих компаніях у сфері інформаційних технологій (IT) та напівпровідників, що призвело до різкого погіршення ринкової стійкості. Те, що падіння KOSPI під час торгів сягнуло 5%, свідчить про те, що психологічна паніка на ринку вплинула сильніше, ніж фундаментальні фактори».

Інший аналітик з цінних паперів порадив: «Враховуючи, що курс вона до долара відносно стабільно закрився на рівні вище 1 520 вон, ознак системного ризику з боку валютного ринку не виявлено. Однак, оскільки короткострокова волатильність ринку є максимальною, доти, доки не вщухне підвищений страх і не стануть видимими напрямок монетарної політики ФРС та ключові економічні показники, консервативний підхід з поетапною купівлею буде ефективним».