Чи є Meta Platforms вигідною покупкою або пасткою вартості?

Meta Platforms (META +3,12%) — одна з найдешевших акцій великих технологічних компаній на ринку. Вона торгується за надзвичайно низькою ціною порівняно з аналогами, але питання, яке мають визначити інвестори, полягає в тому, чи заслужила вона цю знижку, чи тут справді є вартісна інвестиція.

Давайте розглянемо обидві сторони та побачимо, яка з них має більшу вагу.

Джерело зображення: Getty Images.

Ведмежий сценарій: інвестиції Meta в ШІ нічого не варті

Історія успішних проєктів Meta в передових технологічних сферах не є найкращою. Кілька років тому метавсесвіт був дуже популярним, і компанія змінила назву з Facebook на Meta Platforms, щоб сигналізувати про зміну фокусу. Однак метавсесвіт не виправдав очікувань, і Meta вклала мільярди доларів у проєкт, який майже не приніс грошей.

Історія, здається, повторюється: зараз Meta витрачає сотні мільярдів доларів на інфраструктуру для обчислень штучного інтелекту (ШІ). Проблема в тому, що Meta впроваджує модель з відкритим кодом (хоча експерти можуть стверджувати, що вона не є повністю відкритою), яка є безкоштовною для використання. Витрачати мільярди, щоб роздавати продукт безкоштовно, не виглядає розумним бізнес-рішенням, тому навколо акцій панує значний ведмежий настрій.

Крім того, якщо розбудова ШІ виявиться невдалою, витрати на обслуговування інфраструктури, яку вона будує, можуть з'їсти майбутні прибутки. Як наслідок, ведмеді стверджуватимуть, що Meta повинна торгуватися зі значною знижкою, доки не зможе довести, що може заробляти на своїх ініціативах у сфері ШІ.

Розширити

NASDAQ: META

Meta Platforms

Сьогоднішня зміна

(3,12%) $18,19

Поточна ціна

$601,09

Ключові точки даних

Ринкова капіталізація

$1,5TРинкова капіталізація розрахована лише на основі публічно проданих акцій. Не включає нелістинговані, приватні або акції подвійного класу, що не торгуються. Розрахункова ринкова капіталізація може відрізнятися.Ринкова капіталізація розрахована лише на основі публічно проданих акцій. Не включає нелістинговані, приватні або акції подвійного класу, що не торгуються. Розрахункова ринкова капіталізація може відрізнятися.

Денний діапазон

$581,79 – $603,50

52-тижневий діапазон

$520,26 – $796,25

Обсяг

819,1K

Середній обсяг

17,2M

Валова маржа

81,94%

Дивідендна дохідність

0,36%

Бичачий сценарій: інфраструктуру Meta можна перетворити на хмарну інфраструктуру, а її рекламний бізнес є непохитним

У бичачому сценарії інвестори Meta стверджували б, що вона завжди може перетворити всю цю обчислювальну потужність ШІ на хмарну інфраструктуру, якщо вирішить відмовитися від своїх мрій про ШІ. Це перевірена бізнес-модель, у якій уже беруть участь кілька технологічних гігантів, і Meta не складе великих труднощів запустити її.

Що стосується монетизації ШІ, Meta працює над випуском окулярів зі ШІ для громадськості, переносячи ШІ з комп'ютера в реальний світ, дозволяючи йому взаємодіяти та контекстуалізувати навколишній світ. Цей продукт, імовірно, матиме модель підписки, що дозволить Meta монетизувати свій продукт на основі ШІ.

Нарешті, навіть якщо ШІ провалиться, Meta має непохитний рекламний бізнес на основі своїх соціальних платформ, на який можна покластися. Саме звідти надходить левова частка доходу, і в першому кварталі Meta показала зростання доходу на 33% завдяки цьому.

Виходячи з цих аргументів, я твердо стою на боці биків, оскільки навколо акцій Meta є багато захопливих настроїв, які просто не витримують критики, коли дивишся на кілька років уперед. Meta має відповіді майже на кожен ведмежий сценарій, що дозволяє довгостроковим бикам подолати короткострокові ведмежі настрої щодо акцій Meta.