Роботаксі Tesla щойно запущено в Маямі — перше місто за межами Техасу та Каліфорнії. Чи зможе це врятувати акції?

Tesla (TSLA +6.70%) Роботаксі почали підвозити пасажирів у Маямі в п'ятницю — це перший ринок компанії за межами Техасу та Каліфорнії. Сервіс стартує скромно, у геозонованому клаптику західного округу Маямі-Дейд, який, за повідомленнями, простягається від Вест-Маямі до Дорала, залишаючи центр міста та Маямі-Біч поки що осторонь.

Напередодні Tesla повідомила про 480 126 поставок у другому кварталі, що приблизно на 25% більше порівняно з минулим роком — і акції все одно впали на 7,5%. Але в понеділок акції відіграють частину втрат, оскільки інвестори сподіваються, що бізнес компанії з роботаксі може почати набирати обертів.

Чи масштабується бізнес роботаксі достатньо швидко, щоб стати тим самим чимось?

Cybercab. Джерело зображення: Tesla.

Мапа заповнюється

Сервісу роботаксі ледь виповнився рік. Tesla запустила його в Остіні минулого літа з спостерігачами безпеки на борту, почала їх прибирати і з того часу додає нові ринки. Маямі також є розумним наступним тестовим майданчиком: рівні дороги, цілорічна погода для водіння та великий потік відвідувачів, які покладаються на райд-хейлінг.

Примітно, що Маямі вперше розширює географію роботаксі за межі рідних штатів Tesla. Згідно зі звітом компанії за перший квартал, Tesla перераховує Остін, Даллас і Х'юстон як такі, що нарощують без нагляду, працює з водіями безпеки в районі затоки Сан-Франциско, а також перераховує Маямі, Орландо, Тампу, Фінікс і Лас-Вегас як ринки, де тривають приготування. У п'ятницю перший з цих п'яти ринків перейшов з запланованих у діючі.

Але Tesla все ще не досягла значного масштабу — принаймні достатнього, щоб суттєво посилити бичачий аргумент для акцій. За повідомленнями, флот в Остіні все ще вимірюється десятками автомобілів, а неконтрольована частина цього флоту ще менша. Крім того, перші пасажири на різних ринках описували тривалий час очікування та випадкові програмні збої. Крім того, доступність залишається обмеженою певними зонами обслуговування в спеціалізованому додатку Tesla Robotaxi — ще одна ознака того, що це залишається контрольованим запуском, а не масовим сервісом.

Що запуск у місті не може виправити

Розчарування ринку, через яке акції залишаються в мінусі за рік, ймовірно, не пов'язане з розширенням сервісу роботаксі Tesla. Операційна маржа компанії в першому кварталі становила лише 4,2% при виручці, яка зросла на 16%.

Крім того, оцінка акцій залишається важкою для виправдання. При прибутку на акцію в 1,10 долара за останні 12 місяців акції торгуються з коефіцієнтом понад 380 до прибутку — ціна, яка, ймовірно, має сенс лише в тому випадку, якщо автономія стане великим прибутковим бізнесом у розумні терміни. Зростання на рівні підліткових значень — це не те, за що платять інвестори. Вони платять за автономію.

Зрештою, запуск у Маямі демонструє прогрес. Але інвесторам все ще потрібні більш конкретні докази, щоб знати, чи зможе Robotaxi найближчим часом суттєво вплинути на результати. Tesla не розкриває дохід від Robotaxi, обсяги поїздок, завантаженість або витрати на милю. Таким чином, інвестори здебільшого залишаються в невіданні.

Ми, ймовірно, дізнаємося більше 22 липня, коли Tesla планує оприлюднити фінансові результати. Якщо Tesla вирішить надати більше даних про програму Robotaxi та більше деталей про свої плани та потенційну економіку, інвестори отримають більше точок даних для оцінки того, скільки цей бізнес роботаксі може коштувати для загального бізнесу.

Розгорнути

NASDAQ: TSLA

Tesla

Сьогоднішня зміна

(6.70%) $26.37

Поточна ціна

$419.82

Ключові точки даних

Ринкова капіталізація

$1.6 трлнРинкова капіталізація розрахована з використанням лише акцій, що перебувають в обігу. Не включає нелістинговані, приватні або акції подвійного класу, які не торгуються. Імпліцидна ринкова капіталізація може відрізнятися.Ринкова капіталізація розрахована з використанням лише акцій, що перебувають в обігу. Не включає нелістинговані, приватні або акції подвійного класу, які не торгуються. Імпліцидна ринкова капіталізація може відрізнятися.

Денний діапазон

$390.58 - $419.99

52-тижневий діапазон

$293.55 - $498.83

Обсяг

3 млн

Середній обсяг

55,2 млн

Валова маржа

19.07%

Отже, чи може Маямі врятувати акції?

З огляду на різке відновлення акцій у понеділок, початкові фази порятунку, можливо, вже тривають. Але акції все ще впали майже на 7% з початку року. Щоб повністю відновитися, Tesla, ймовірно, знадобляться більш оптимістичні новини про свою програму Robotaxi — новини, які починають звучати так, ніби програма незабаром почне суттєво сприяти фінансовим результатам Tesla.

Темп запуску є обнадійливим — п'ять ринків працюють і ще чотири в черзі — і Tesla виконує розширення, яке вона окреслила для інвесторів. Але при співвідношенні ціни та прибутку близько 380, акції зростання потребують, щоб автономія почала проявлятися у фінансових звітах, а не просто на мапах.