Bitunix аналітик: Федеральна резервна система применшує значення політичних вказівок, «премія за невизначеність» стає головним фронтом, а не шлях процентних ставок.

Новини Mars Finance, 7 липня. Фокус глобальних ринків поступово зміщується з напрямку процентних ставок на спосіб комунікації політики. Член Ради керуючих ФРС Уоллер заявив, що перспективні орієнтири не повинні бути фіксованою рамкою, і за необхідності їх можна навіть повністю скасувати, а також знову наголосив, що центробанк не буде штучно підтримувати низькі ставки заради державного бюджетного дефіциту. Це означає, що в майбутньому ринки більше покладатимуться на реальні економічні дані, а не на заздалегідь наданий центробанком шлях процентних ставок. Передбачуваність політики знижується, що також означає, що чутливість цін активів до інфляції, зайнятості та економічних даних постійно зростатиме, а волатильність ринку може знову зосередитися на періодах публікації важливих даних.

З іншого боку, ризики на Близькому Сході знову загострюються. Знову надходять повідомлення про ракетний удар по торговому судну в Ормузькій протоці. Короткочасне вікно деескалації між США та Іраном опинилося під загрозою зриву. Трамп також підтвердив, що не виключає розширення військових дій у разі провалу переговорів. Тим не менш, Саудівська Аравія знизила офіційні ціни на нафту на серпень для азійських ринків, що свідчить про відносну достатність пропозиції. Наразі енергетичний ринок продовжує балансувати між «геополітичним ризиком» та «слабкою пропозицією». Чи зможе ціна на нафту знову зрости в короткостроковій перспективі, залежатиме від того, чи вплине конфлікт на фактичне постачання.

З іншого боку, тема боргового тиску Японії та тривалого ослаблення єни знову актуалізувалася. Сумніви ринку щодо простору для політики Банку Японії не зникли, а тенденція глобального потоку капіталу до високоприбуткових доларових активів не зазнала суттєвих змін.

Що стосується крипторинку, то справді варто звернути увагу не на окремі події, а на те, що ринок втрачає «визначеність», яку раніше забезпечували перспективні орієнтири центробанків. Коли політика починає повністю покладатися на дані, геополітичні ризики одночасно загострюються, а глобальна ліквідність залишається відносно жорсткою, крипторинок у короткостроковій перспективі все ще керуватиметься змінами схильності до ризику та імпульсом ліквідності. Цінова динаміка постійно зазнаватиме коливань під впливом макроекономічних подій та ринкових настроїв, і до формування єдиного напрямку руху капіталу очікується збереження обережної позиції.