VTES проти VCSH: Який облігаційний ETF від Vanguard краще підходить для вашого портфеля?

Інвестори, які обирають між Vanguard Short-Term Tax-Exempt Bond ETF (VTES +0.00%) та Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (VCSH +0.08%), повинні зважити переваги федерально неоподатковуваного муніципального доходу проти вищих доходностей, пропонованих оподатковуваними корпоративними облігаціями.

Vanguard керує обома фондами та є недорогим інструментом для короткострокового доходу. Хоча обидва зосереджені на високоякісному боргу з обмеженою чутливістю до відсоткових ставок, головна відмінність полягає у базовому кредитному профілі та податковому режимі процентного доходу для акціонерів.

Огляд (вартість та розмір)

| Метрика | VTES | VCSH | | --- | --- | --- | | Емітент | Vanguard | Vanguard | | Ціна акції | $101,31 (станом на 30.06.2026) | $79,03 (станом на 30.06.2026) | | Коефіцієнт витрат | 0,05% | 0,03% | | Дохідність за 1 рік (станом на 30.06.2026) | 3,2% | 4,3% | | Дивідендна дохідність | 2,7% | 4,4% | | Бета | 0,37 | 0,41 | | AUM | $2,0 млрд | $50,5 млрд |

Бета вимірює волатильність ціни відносно S&P 500; бета розраховується на основі п'ятирічних місячних доходностей. Дохідність за 1 рік представляє загальну дохідність за останні 12 місяців. Дивідендна дохідність — це дохідність розподілу за останні 12 місяців.

Інвестори, чутливі до витрат, можуть віддати перевагу фонду корпоративних облігацій, який має нижчий коефіцієнт витрат — 0,03%. Крім того, VCSH пропонує значно вищі виплати з розривом дохідності у 1,70 процентного пункту порівняно з муніципальним аналогом.

Порівняння ефективності та ризику

| Метрика | VTES | VCSH | | --- | --- | --- | | Максимальна просадка (3 роки) | (1,8%) | (1,4%) | | Зростання $1 000 за 3 роки (загальна дохідність) | $1 097 | $1 183 |

Що всередині

Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF в основному інвестує у високоякісні корпоративні боргові зобов'язання, випущені емітентами інвестиційного рівня. Його портфель складається з корпоративних облігацій із середньозваженим терміном погашення зазвичай від одного до п'яти років, що спрямовано на забезпечення стабільного доходу з низькою волатильністю ціни. Портфель включає 3 030 позицій, а найбільші з них: казначейська нота/облігація США 4,13% з погашенням 31.05.2031 (0,36%) та Bank of America (BAC +1,99%) 3,42% з погашенням 20.12.2028 (0,23%). Фонд було запущено у 2009 році. Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF виплатив $3,51 на акцію за останні 12 місяців, що при поточній ціні приблизно $79,03 становить дохідність 4,4%.

Vanguard Short-Term Tax-Exempt Bond ETF відстежує індекс муніципальних облігацій з термінами погашення від одного місяця до семи років, включаючи фільтр за екологічними, соціальними та управлінськими факторами. Фонд зазвичай інвестує щонайменше 80% своїх активів у цінні папери, дохід від яких звільнений від федерального прибуткового податку та альтернативного мінімального податку. Фонд володіє 3 286 цінними паперами з різних штатів та міських муніципалітетів. Його було запущено у 2023 році. Vanguard Short-Term Tax-Exempt Bond ETF виплатив $2,78 на акцію за останні 12 місяців, що при поточній ціні приблизно $101,31 становить дохідність 2,7%.

Для отримання додаткових рекомендацій щодо інвестування в ETF перегляньте повний посібник за цим посиланням.

Що це означає для інвесторів?

Обидва фонди є надійними фондами облігацій. Vanguard Tax-Exempt Bond ETF (VTES) ідеально підходить для інвестора з високою податковою ставкою або для тих, хто хоче максимально спростити свої податки.

Однак короткострокова корпоративна облігація має переваги. Вона пропонує вищу дохідність, і навіть після врахування податків інвестори, ймовірно, отримають вищий дохід від VCSH.

VCSH перевершив VTES за останні п'ять років, що примітно, враховуючи, що цей період охоплює повний ринковий цикл і підвищення відсоткових ставок. Короткострокові облігації менш чутливі до змін відсоткових ставок, що допомагає підтримувати низьку волатильність під час таких коливань.

Для інвесторів, які планують розмістити один із цих фондів на рахунку з податковим захистом, вища дохідність VCSH робить його кращим вибором.