Цей нестримний акція штучного інтелекту (ШІ) щойно досяг нового історичного максимуму. Чи не пізно купувати?

Advanced Micro Devices (AMD +6.74%) зараз просто не зупинити. Акції цього спеціаліста з напівпровідників зросли більш ніж на 300% за останні 12 місяців (на момент написання) і нещодавно досягли нового історичного максимуму. Для інвесторів, які хвилюються, що могли пропустити цю можливість, є хороші новини: є вагомі причини залишатися оптимістичними щодо перспектив AMD, і акції можуть все ще принести прибутки, що перевищують ринкові, у середньостроковій перспективі. Ось чому.

Джерело зображення: The Motley Fool.

Прискорення попиту

Фінансові результати AMD були сильними. У першому кварталі дохід компанії зріс на 38% у річному обчисленні до 10,3 мільярда доларів. Сегмент центрів обробки даних технологічного лідера зріс ще швидше, показавши продажі на рівні 5,8 мільярда доларів, що на 57% більше, ніж у минулому році. За підсумками, скоригований прибуток на акцію AMD зріс на 43% у річному обчисленні до 1,37 долара. Компанія зробила все це, трохи покращивши свою валову та операційну маржу. Бізнес процвітає.

Однак ринок ще більше схвильований тим, що попереду. AMD може осідлати наступну хвилю індустрії штучного інтелекту (ШІ) навіть більше, ніж першу. Хоча AMD є помітним гравцем на ринку графічних процесорів (GPU), вона значно відстає від лідера в цій ніші, Nvidia (NVDA +0.38%). Але AMD має набагато більшу частку ринку центральних процесорів (CPU). Оскільки індустрія ШІ переходить від навчання до висновків, попит на CPU зросте.

Зокрема, розвиток агентного ШІ стане значним попутним вітром для AMD. Агенти ШІ — це складні автономні системи, які можуть виконувати завдання та працювати над досягненням цілей з обмеженою участю людини. Як стверджує AMD, системи агентного ШІ вимагають повного набору CPU для належної роботи. У результаті, хоча під час першої фази революції ШІ попит на GPU був набагато вищим, співвідношення CPU до GPU тепер наблизиться до 1:1, на думку AMD, порівняно з попередніми 1:4 або 1:8.

Це чудова новина для AMD, оскільки її процесори EPYC є одними з лідерів ринку. Тим часом, компанія за останні квартали збільшила свою частку на ринку серверних CPU. Усе це свідчить про те, що фінансові результати AMD можуть покращитися, і вона може продовжувати випереджати ринок протягом наступних кількох років.

Розгорнути

NASDAQ: AMD

Advanced Micro Devices

Зміна сьогодні

(6.74%) $34.92

Поточна ціна

$552.75

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$900BMarket cap розраховано з використанням лише публічно торгованих акцій. Не включає нелістинговані, приватні або подвійного класу неторгові акції. Імплікована ринкова капіталізація може відрізнятися.Ринкова капіталізація розрахована з використанням лише публічно торгованих акцій. Не включає нелістинговані, приватні або подвійного класу неторгові акції. Імплікована ринкова капіталізація може відрізнятися.

Денний діапазон

$527.18 - $572.50

52-тижневий діапазон

$135.91 - $584.73

Обсяг

804.8K

Середній обсяг

36.9M

Валова маржа

47.09%

Є деякі ризики

Хоча перспективи AMD виглядають сильними, варто врахувати кілька потенційних підводних каменів. По-перше, AMD — не єдиний гігант CPU, який прагне скористатися зростаючим попитом. Багаторічний конкурент компанії, Intel (INTC +1.50%), робить те саме. Також є Nvidia, яка запускає свій CPU Vera, спеціально для участі в революції агентного ШІ. Nvidia може бути грізним конкурентом, оскільки CPU Vera розроблений як частина інтегрованої платформи обчислень ШІ, яка включає GPU Rubin.

Оскільки Nvidia залишається беззаперечним лідером у GPU, багато компаній можуть обирати її CPU, які краще підходять для роботи з її GPU. По-друге, завжди існує ймовірність, що бум агентного ШІ не виправдає очікувань. Nvidia оцінює загальний адресний ринок для CPU завдяки агентному ШІ у 200 мільярдів доларів. AMD прогнозує сукупний річний темп зростання (CAGR) понад 35% до 2030 року та загальний ринок вартістю понад 120 мільярдів доларів до того часу. Якщо цей попит не виправдає очікувань, зростання верхньої лінії AMD сповільниться, і акції компанії можуть значно впасти.

По-третє, акції AMD виглядають не надто дешево після свого зростання. Компанія наразі торгується з коефіцієнтом 73,5x форвардного прибутку, порівняно із середнім значенням 22,2x для акцій інформаційних технологій. На поточних рівнях акції можуть різко впасти при перших ознаках проблем. Отже, чи варто інвесторам все ще інвестувати в AMD? На мою думку, вона виглядає привабливо навіть з цими застереженнями. Нещодавні здобутки AMD на ринку показують, що вона може процвітати, незважаючи на конкуренцію в галузі, де можуть бути кілька переможців.

Крім того, попит на CPU зріс настільки швидко, що нещодавня оцінка CAGR у 35% до 2030 року майже вдвічі перевищує прогноз компанії шістьма місяцями раніше. Нарешті, оцінка AMD може стати більш розумною, оскільки зростання прискорюється. Фактично, форвардний коефіцієнт ціна/прибуток до зростання компанії — який враховує очікуване зростання прибутку — становить 1,2. Діапазон «недооцінених» зазвичай починається нижче «1», але акції AMD за цим показником не виглядають різко переоціненими. І акції варті премії в будь-якому випадку, враховуючи те, що може бути попереду. Коротше кажучи, акції AMD все ще варті інвестування.