#70%OffshoreRMBViaHK

На початку липня 2026 року міністр фінансів Гонконгу Пол Чан оприлюднив те, що багато хто називає «бомбою»: понад 70% усіх глобальних розрахунків в офшорних юанях (CNH) тепер проходять через Гонконг. Щомісячний обсяг клірингу перевищив 41 трильйон юанів (приблизно 5,7 трильйона доларів США).

Щоб зрозуміти масштаб, це одне місто за місяць обробляє більше, ніж вся ринкова капіталізація глобальних криптовалют — більш ніж удвічі. Поки трейдери зациклені на змінах політики ФРС та волатильності біткоїна, Гонконг тихо будував невидиму фінансову імперію.

---

Масштаб домінування

Гонконг обробляє приблизно від 75% до 80% усіх глобальних офшорних платежів та розрахунків у юанях. Місцева банківська система щодня проводить близько 2 трильйонів юанів міжбанківських розрахунків. Станом на березень 2026 року офшорні депозити в юанях у Гонконгу досягли приблизно 1,035 трильйона юанів.

Щодо транскордонних торгових розрахунків у юанях, на Гонконг припадає близько 89% усіх транзакцій. За даними SWIFT, це домінування є стабільним і зростає.

---

Інфраструктура за цими цифрами

Це сталося не випадково. Гонконг має найдосконаліший у світі пул ліквідності офшорних юанів, який підтримується механізмом RMB Business Facility (RBF) Валютного управління Гонконгу (HKMA). Запущений у жовтні 2025 року з початковими 100 мільярдами юанів, до січня 2026 року він розширився до 200 мільярдів юанів.

Міська система валових розрахунків у реальному часі (RTGS) для юанів дозволяє банкам по всьому світу здійснювати платежі в юанях. Гонконг також є домівкою для найбільшого у світі офшорного ринку облігацій у юанях (облігації Dim Sum), обсяг емісії у 2025 році досяг приблизно 110,09 мільярда юанів (зростання на 2,7% у річному обчисленні), а загальний розмір ринку прогнозується на рівні близько 1,6 трильйона юанів.

---

«Пастка ліквідності мосту»

Ось захопливий парадокс: незважаючи на обробку 70% офшорних розрахунків у юанях, юань займає лише 6-те місце у глобальній частці платежів — лише 2,73% за даними SWIFT.

Це виявляє структурну реальність — Гонконг не володіє валютою; він контролює потік. Місто позиціонує себе як міст між китайським контролем за капіталом і глобальними фінансовими ринками. Коли транснаціональна компанія у Франкфурті має розрахуватися з постачальником у Шеньчжені, або коли суверенний фонд багатства з Близького Сходу шукає доступ до юанів без подолання материкових обмежень на капітал — усе це проходить через Гонконг.

---

Чому це стратегічно важливо

Китай два десятиліття методично будував інфраструктуру юаня за кордоном, причому Гонконг був полігоном для кожної інновації: від перших облігацій Dim Sum до програм Stock Connect, Bond Connect і тепер проекту цифрового мосту юаня.

Цифра 70% означає більше, ніж частку ринку — це довіра. У світі, де інтернаціоналізація валюти залежить як від інституційної довіри, так і від економічного впливу, верховенство права, незалежна судова система та конвертована валюта Гонконгу надають те, чого Шанхай поки що не може відтворити.

---

Перетин цифрових фінансів

Гонконг активно позиціонує себе на перетині традиційних фінансів і цифрових активів. Місто впровадило комплексну систему ліцензування цифрових активів, стимулюючи інновації Web3, і активно розробляє регулювання стейблкоїнів.

У березні 2026 року були видані перші ліцензії на фіатно-забезпечені стейблкоїни, зокрема HSBC. Проект HKMA e-HKD+ продовжує досліджувати токенізовані інвестиційні фонди, цифрові валюти та розрахунки на публічних блокчейнах.

Для трейдерів криптовалют та інвесторів у цифрові активи це злиття є критичним. Величезний обсяг транзакцій у юанях у Гонконгу природно позиціонує його як центр для регульованих стейблкоїнів, забезпечених юанем. У міру продовження інтернаціоналізації юаня китайські установи та корпорації все частіше шукатимуть офшорні інвестиційні можливості — з Гонконгом як першою зупинкою.

---

Що далі

Оголошення Чана сигналізує про нові заходи найближчими тижнями. Дорожня карта ринку цінних паперів з фіксованим доходом і валюти HKMA планує запустити офшорні ф'ючерси на китайські державні облігації, розширити транскордонні операції РЕПО та подвоїти щоденний ліміт Swap Connect до 45 мільярдів юанів.

---

Висновок

Для трейдерів, інвесторів та корпоративних казначеїв висновок очевидний: якщо ви включаєте можливості юаня у свою діяльність, Гонконг не є опцією — це основа. Ліквідність тут. Продукти тут. Зв'язок тут. І якщо натяки Чана щось означають, набір інструментів скоро значно розшириться.

Гра з офшорним юанем не просто ведеться в Гонконгу. Практично, Гонконг і є ця гра.

#OffshoreRMB #HongKong #CNH #DigitalAssets