Хедж-фонди посилюють короткі позиції на єну до найвищого рівня з 2007 року, довгі позиції на долар сягають десятирічного максимуму

Долар США сильний, а єна продовжує зазнавати тиску, що спричиняє екстремальні позиції на валютному ринку.

6 липня, згідно з останніми даними Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC), станом на тиждень, що закінчився 30 червня, короткі контракти на єну, які тримають leveraged traders, наблизилися до 138 000, що є найвищим показником з 2007 року.

30 червня курс долара США до єни тимчасово перевищив 162,80. Єна послабилася до найнижчого рівня з 1986 року, що викликало широкі припущення на ринку, чи втрутяться знову японські органи влади.

Водночас глобальні трейдери збільшили свої бичачі ставки на долар США майже до 40 мільярдів доларів, що є найвищим показником з 2015 року. У червні долар зріс приблизно на 2%, що стало одним із найкращих місячних показників за останній рік.

Сильність долара США підживлюється обіцянкою голови Федеральної резервної системи Воша відновити цінову стабільність, у поєднанні з безпечною гаванню доларових активів під час геополітичних ризиків, що разом підтримує цей ралі.

Короткі позиції за єною досягли 17-річного максимуму, посилюються очікування інтервенції

Єна зазнає подвійного тиску з боку фундаментальних факторів та позиціонування.

Дані CFTC показують, що станом на 30 червня короткі контракти на єну, які тримають хедж-фонди, зросли до майже 138 000, що є найвищим показником з 2007 року. Це різке накопичення позицій тісно пов'язане з тривалим ослабленням курсу єни.

Міністр фінансів Японії Катаяма Сацукі минулого тижня знову заявив, що влада може вжити відповідних заходів на валютному ринку в будь-який час. Дані показують, що з 28 квітня по 27 травня цього року японська влада витратила загалом близько 11,73 трильйона єн (приблизно 72,7 мільярда доларів) на захист курсу єни, що стало новим історичним рекордом.

Єна залишається однією з найгірших основних валют цього року. Основним фактором, що її тягне вниз, є постійна різниця у відсоткових ставках між Японією та основними економіками, такими як США.

Хоча Банк Японії на початку червня, як і очікувалося, підвищив процентну ставку, що теоретично мало б підтримати єну, подальші "яструбині" сигнали від голови ФРС Воша швидко нівелювали цю позитивну новину, посиливши ведмежі настрої щодо єни.

Бичачі ставки на долар досягли десятирічного максимуму, ринок керується наративом про відсоткові ставки

За сильністю долара США стоїть переоцінка ринком шляху політики ФРС.

Згідно з даними CFTC, станом на 30 червня чиста довга позиція глобальних трейдерів за доларом США розширилася до майже 40 мільярдів доларів, що є найвищим показником за понад десять років. Ці дані охоплюють сукупні позиції управлінських компаній, хедж-фондів та валютних спекулянтів.

Бичачі настрої валютних трейдерів узгоджуються з прогнозами провідних банків Волл-стріт. Стратеги таких установ, як JPMorgan, Bank of America та Goldman Sachs, висловили бичачі погляди на долар.

Ендрю Хазлетт, валютний трейдер Monex Inc., заявив:

Сильність долара в основному зумовлена наративом про відсоткові ставки.

Наразі трейдери загалом очікують, що ФРС підвищить ставку принаймні ще раз цього року. Це різко контрастує з ринковими очікуваннями до початку іранської війни в кінці лютого, коли панівною думкою на ринку було те, що ФРС почне знижувати ставки у 2026 році.

Військові дії США та Ізраїлю проти Ірану порушили ключові маршрути транспортування сирої нафти, що спричинило значне зростання цін на нафту, посилило побоювання щодо інфляції та привернуло пильну увагу світових політиків. США, як найбільший у світі виробник нафти, та їх валюта виграють від настроїв уникнення ризику, викликаних цією ситуацією.

Джейн Фолі, голова відділу валютної стратегії Rabobank, заявила:

Очікування підвищення ставок ФРС та стійкість економіки США є позитивними факторами підтримки долара. Для порівняння, ризики зростання, пов'язані з блокуванням Ормузької протоки, набагато сильніше впливають на єврозону та інші регіони.

Ведмежі голоси все ще є, слабкі дані з зайнятості підтримують "ведмедів"

Хоча довгі позиції за доларом знаходяться на високому рівні, деякі стратеги все ще обережно ставляться до стійкості цього ралі.

Ці погляди вважають, що ринкові очікування агресивного підвищення ставок ФРС вже дещо надмірні, і імпульс зростання долара може незабаром вичерпатися.

Опубліковані минулого тижня дані про зайнятість у США виявилися значно слабшими за очікування, а наймання працівників у червні значно сповільнилося, що певною мірою підтримало позиції табору "ведмедів" щодо долара та знизило очікування підвищення ставок.

Що стосується динаміки з початку липня, долар загалом трохи знизився.

Ця розбіжність означає, що короткостроковий напрямок долара все ще сильно залежить від майбутніх даних по інфляції та економіці, а також від останніх заяв ФРС щодо політики.

Попередження про ризики та відмова від відповідальності

        Ринок пов'язаний з ризиками, інвестуйте обережно. Ця стаття не є індивідуальною інвестиційною рекомендацією і не враховує конкретні інвестиційні цілі, фінансовий стан чи потреби окремих користувачів. Користувачі повинні враховувати, чи відповідають будь-які думки, точки зору або висновки в цій статті їх конкретній ситуації. Інвестиції на основі цього здійснюються на власний ризик.