Morgan Stanley коментує масове виробництво BiCS-10 компанії Kioxia: ключовий крок у модернізації сховищ для ШІ.

Kioxia починає цикл масового виробництва наступного покоління пам'яті NAND, закладаючи ключову технологічну основу для боротьби за ринок зберігання даних у центрах обробки даних епохи ШІ. 3 липня Kioxia та SanDisk спільно оголосили про офіційний запуск масового виробництва BiCS-10 NAND на заводі K2 у Північному заводі та надання клієнтам зразків продуктів 1Tb TLC на основі цієї технології.

Morgan Stanley потім опублікував звіт, підтвердивши рейтинг «збільшити» для Kioxia та цільову ціну 110 000 єн. Аналітики вважають, що офіційне масове виробництво BiCS-10 означає, що наступне покоління корпоративних SSD продуктів компанії входить у стадію комерціалізації, що, ймовірно, ще більше посилить її конкурентоспроможність на ринку центрів обробки даних ШІ та корпоративного зберігання.

Однак Morgan Stanley також зазначив, що протягом приблизно наступного року зростання прибутків компанії буде переважно залежати від продуктів попереднього покоління BiCS-8. Справжня цінність BiCS-10 більше проявляється в середньо- та довгостроковій перспективі — його комерціалізація визначить, чи зможе Kioxia успішно збільшити частку дата-центрів та корпоративного бізнесу та досягти модернізації продуктової структури.

BiCS-10: всебічне оновлення продуктивності, створений для SSD епохи ШІ

Порівняно з попереднім поколінням BiCS-8, BiCS-10 досяг значного покращення у продуктивності, ємності та енергоефективності.

Зокрема, швидкість інтерфейсу зросла з 3,6 Гбіт/с до 4,8 Гбіт/с, що становить збільшення приблизно на 33%; щільність бітів на одиницю площі підвищилася на 59%; енергоефективність запису покращилася на 18%, а енергоефективність читання — на 30%. Що важливіше, BiCS-10 від самого початку був спроектований з урахуванням вимог наступного покоління серверів ШІ, що забезпечує підтримку SSD PCIe Gen6 та Gen7 для високої пропускної здатності та високої продуктивності, необхідної для тренування великих моделей та виведення ШІ.

Kioxia заявила, що перші масово вироблені продукти 1Tb TLC будуть спочатку застосовані у високопродуктивних корпоративних SSD, включаючи серію CM. Ця серія в основному орієнтована на ринок центрів обробки даних, має характеристики високої пропускної здатності та низької затримки, підтримує архітектуру KV Cache (кеш ключ-значення) та виконує функцію кеш-пам'яті в ієрархічній системі пам'яті ШІ.

Завод K2, який взяв на себе завдання масового виробництва, почав роботу у вересні 2025 року, раніше в основному виробляючи продукцію BiCS-8. З впровадженням BiCS-10, Kioxia та SanDisk планують подальше розширення потужностей цього заводу.

Короткострокове зростання все ще залежить від BiCS-8, а BiCS-10 визначає середньо- та довгострокову конкурентоспроможність

Morgan Stanley вважає, що ринок не повинен розглядати BiCS-10 як короткостроковий драйвер прибутків.

Звіт прогнозує, що до кінця березня 2027 року продукція BiCS-8 становитиме близько 80% загального обсягу поставок Kioxia в ГБ. Завдяки більш передовій технології планарного зменшення, технології CMOS Direct Bonded to Array (CBA) та більшій кількості шарів, BiCS-8 залишатиметься основним джерелом зростання доходів та зниження собівартості одиниці продукції компанії протягом наступного року.

Натомість BiCS-10 бере на себе завдання середньо- та довгострокової модернізації продукту.

Наразі продукти для центрів обробки даних та корпоративні продукти становлять приблизно від 30% до 40% доходу Kioxia. Компанія має на меті підвищити цю частку до понад 60%, і Morgan Stanley вважає, що реалізація цієї стратегічної мети значною мірою залежить від того, чи зможе BiCS-10 успішно пройти сертифікацію клієнтів, досягти масштабних поставок та сприяти подальшому зростанню обсягів високоякісних SSD продуктів.

Таким чином, у майбутньому ринок зосередиться на прогресі верифікації клієнтів BiCS-10 та темпах розширення виробництва на заводі K2.

Попередження про ризики та застереження

        Ринок несе ризики, інвестуйте обережно. Ця стаття не є індивідуальною інвестиційною рекомендацією і не враховує особливі інвестиційні цілі, фінансовий стан або потреби окремих користувачів. Користувачі повинні розглянути, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки у цій статті їхнім конкретним обставинам. Інвестування на основі цього здійснюється на ваш власний ризик.