Mantle виявляє прогалину в $127 трильйонів у ончейн-фінансах.

• Реклама -

• Mantle заявляє, що ланцюгові фінанси не змогли охопити 127 трильйонів доларів світових ринків капіталу, при цьому лише 34 мільярди доларів припадає на нестабільні RWA.

• Цей ринок буде виведено на ланцюг лише тоді, коли сектор поєднає чотири фактори: розрахунки, відповідність, ліквідність та дистрибуцію.

Токенізація була дуже популярною в останні роки. Світові гіганти, такі як Boston Consulting Group та Standard Chartered, стверджували, що вона розблокує понад 15 трильйонів доларів протягом найближчих п'яти років. Однак, за даними Mantle, криптоіндустрія ледь торкнулася поверхні, і більшість того, що називають токенізацією, є лише цифровізацією.

Світові ринки капіталу — це індустрія обсягом 127 трильйонів доларів. Ланцюгові фінанси були створені, щоб відображати ці ринки, але вони досі зовсім на них не схожі. Їм також не вдалося залучити значний капітал. Стейблкоїни складають понад 90% токенізованих активів на суму 322 мільярди доларів, тоді як інші токенізовані RWA досягають лише 33,8 мільярда доларів, згідно з rwa.xyz, і більшість з них — це токенізовані казначейські облігації.

Дані надано rwa.xyz.

За словами Mantle, це тому, що стейблкоїни вирішили нагальну потребу в платежах, тоді як токенізовані казначейські облігації мають обмежену структурну складність. Ні ті, ні інші не вимагали від ринку формулювати нові закони або переосмислювати, як рухається вартість.

Акції та приватний кредит — це найбільші ринки, але їх токенізація набагато складніша. Вони вимагають вбудованої відповідності безпосередньо в актив, верифікації інвестора, розрахунків, що відповідають стандартам інституційних контрагентів, та ліквідних систем, які об'єднують централізовані та децентралізовані ринки.

Mantle описує цей виклик, зазначаючи:

«Більшість блокчейн-інфраструктури не була розроблена для одночасної підтримки всіх чотирьох аспектів. Розрив між сьогоднішнім ринком RWA на ланцюгу та масштабом традиційних ринків капіталу, по суті, є проблемою інфраструктури.»

Mantle вирішує виклик чотирьох стовпів

Mantle визнав, що існує величезний ринок акцій на ланцюгу. Цей сектор щодня обробляє до 5 трильйонів доларів, що значно перевищує стейблкоїни та токенізовані казначейські облігації. Однак більшість операцій виконується на традиційних рейках.

Токенізація акцій запровадить цілодобові розрахунки та відкриє сектор для ширшої бази інвесторів завдяки фракціоналізації. Відповідність стане простішою, швидшою та дешевшою, оскільки буде вбудована безпосередньо в токен, тоді як дистрибуція буде глобальною без потреби в посередниках.

Токенізовані акції зростають. Згідно з нещодавнім звітом CoinGecko, цей сектор зріс з 2,1 мільйона доларів у середині минулого року до 486 мільйонів доларів у березні цього року.

Однак, щоб перейти до наступної фази, потрібна мережа, здатна вирішити виклик чотирьох стовпів: розрахунки, відповідність, ліквідність та дистрибуція. Mantle вирішує їх усі. Вона пропонує остаточність на рівні інституцій, забезпечує дотримання регуляторних вимог на рівні протоколу, пропонує глибину централізованої книги замовлень та сумісність DeFi разом, а також має доступ як до інституційних, так і до роздрібних користувачів.

Mantle заявив:

«Більшість мереж оптимізують одну або дві з цих змінних. Дуже мало хто може достовірно підтримувати всі чотири в інституційному масштабі. Наступна фаза ринку RWA буде визначатися тим, на якій інфраструктурі вони будуть розраховуватися.»

Звіт Mantle виходить разом із поглибленим аналізом a16z crypto, який зазначив, що більшість того, що ринок сьогодні називає токенізацією, є лише цифровізацією. Наприклад, облігації — це найбільш токенізований актив. Однак із 15,2 мільярда доларів токенізованих облігацій лише 800 мільйонів доларів є композитними та можуть бути розгорнуті на протоколах DeFi.

a16z crypto, який інвестував у такі проєкти, як Coinbase, Lido, OpenSea та Uniswap, заявив:

«Багато з того, що сьогодні називають “токенізацією”, насправді ближче до цифровізації: перенесення записів у блокчейн без розблокування композитності. Це важливо, тому що композитність є однією з основних ціннісних пропозицій ланцюгових фінансових систем і може зробити їх набагато потужнішими.»