Чи зможуть Micron та Sandisk продовжити свій безпрецедентний зріст до 2027 року?

**Sandisk ** (SNDK 14.13%) та Micron Technology (MU 5.68%) — це дві найкращі акції в S&P 500 (^GSPC +0.00%) на сьогодні. Sandisk наразі лідирує з великим відривом, зростаючи понад 600% з початку цього року. Micron значно відстає, але все ще зросла приблизно на 240%. Як би ви це не оцінювали, це вражаючий зліт, який змушує багатьох інвесторів шкодувати, що вони не приєдналися раніше.

Однак ніхто не може повернутися в часі на початок 2026 року та купити акції цих двох компаній. Натомість інвестори можуть лише починати зараз і прогнозувати, що чекає попереду. То чи зможуть Sandisk та Micron продовжити свій безпрецедентний підйом до 2027 року? Давайте подивимося.

Джерело зображення: Getty Images.

Ринок мікросхем пам'яті все ще напружений

Sandisk та Micron працюють на ринку мікросхем пам'яті. Sandisk виробляє NAND-пам'ять, яка зазвичай використовується для довгострокового зберігання даних. Micron виробляє як NAND, так і DRAM, причому DRAM використовується разом з обчислювальними пристроями, такими як графічні процесори (GPU), для надшвидкого доступу до пам'яті, забезпечуючи цим блокам миттєвий доступ до необхідної інформації.

Хоча більшість компонентів, які входять до складу центрів обробки даних, мають можливість нарощувати виробництво для задоволення попиту, частина пам'яті компонентів, що входять до складу центрів обробки даних, цього не має. У зв'язку зі зростаючим попитом і недостатньою потужністю ціни на компоненти пам'яті різко зросли. Це призвело до феноменального зростання доходів як Micron, так і Sandisk.

SNDK Revenue (Quarterly YoY Growth) дані від YCharts.

Однак це лише одна частина рівняння. Ні Sandisk, ні Micron не довелося змінювати свою поточну конфігурацію, щоб генерувати більше доходу, тому їхня маржа також різко зросла до нових максимумів.

SNDK Profit Margin (Quarterly) дані від YCharts.

Комбінація стрімкого зростання доходів і підвищення маржі створила рецепт для зростання акцій, але є ще один каталізатор, який спричинив зліт цих двох компаній. Близько року тому ніхто не очікував дефіциту на ринку мікросхем пам'яті. У той час у цих двох компаній також були низька маржа та низьке зростання, і від них не очікували багато чого. У результаті вони торгувалися за дуже низькою оцінкою.

SNDK PE Ratio (Forward) дані від YCharts.

Однак, оскільки всі каталізатори спрацювали протягом року, поєднання дешевих цін на акції, стрімкого зростання доходів і зростання маржі створило ідеальний рецепт для законного подорожчання акцій. Ні Micron, ні Sandisk не перебувають у "бульбашці", і ринкові умови, що призвели до зростання цін на їхні акції, є логічними. Але що з майбутнім?

Може бути кілька років сильного зростання попереду

Найбільше інвестори хвилюються про те, що ринок мікросхем пам'яті повернеться до умов 2025 року, коли пам'ять була відносно дешевою, а маржа слабкою. Це знищило б усе, що ці дві акції заробили за останній рік, і зробило б їх поганими інвестиціями надалі.

Розгорнути

NASDAQ: MU

Micron Technology

Сьогоднішня зміна

(-5.68%) -$58.68

Поточна ціна

$973.44

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$1.1T

Денний діапазон

$950.15 - $1064.40

52-тижневий діапазон

$103.38 - $1255.00

Обсяг

1.7M

Середній обсяг

51.3M

Валова маржа

72.60%

Дивідендна дохідність

0.05%

Однак у цьому циклі ще залишилося кілька років.

Micron нещодавно опублікувала квартальний звіт про прибутки, і її керівництво повідомило інвесторам, що вони передбачають "складні ринкові умови" після 2027 року. Це добре для короткострокових перспектив цих двох компаній, але далі занадто важко прогнозувати, оскільки майже всі виробники мікросхем пам'яті до того часу введуть нові потужності. Чи буде цього достатньо, щоб задовольнити попит на пам'ять для ШІ, покаже час, але до того часу акції Sandisk та Micron, схоже, готові продовжувати зростання.

Якщо у вас хороша толерантність до ризику і ви можете час від часу відстежувати ринок мікросхем пам'яті, я вважаю, що ці дві акції можуть залишатися гідними інвестиціями надалі. Однак, якщо ви інвестор, який вкладає гроші та забуває про них, ці дві компанії можуть вам не підійти, оскільки ринкові умови можуть змінитися в будь-який момент, спричиняючи різке зростання або падіння цін на акції.