$ONDO має ринкову капіталізацію $1,49 млрд.

~$3,5 млрд+ AUM платформи. 63-67% кожного токенізованого акціонерного капіталу, що торгується на блокчейні. Токен впав на 85% від максимумів.
Я уважно стежу за цим, і розрив між тим, що було побудовано, і тим, що оцінює ринок, важко ігнорувати.
Більшість людей знають продукти:
🔸 OUSG об'єднує ліквідність від BlackRock BUIDL, Fidelity, Franklin Templeton, State Street та трьох інших у єдиний обгортковий казначейський продукт з цілодобовим викупом
🔸 USDY є одним із провідних прибуткових стейблкоїнів на Solana, приблизно 4,5-5% річних
🔸 Global Markets має 430+ токенізованих акцій та ETF, $1 млрд+ TVL менш ніж за вісім місяців
Менше говорять про інфраструктуру, яка лежить в основі всього цього.
Ondo Nexus зробив OUSG рівнем ліквідності для ширшого ринку токенізованих казначейських зобов'язань. Сторонні емітенти підключаються до рейок Ondo, коли їхні власні кошти не можуть підтримувати цілодобовий викуп, тому інфраструктура Ondo знаходиться в центрі ~$32B токенізованого ринку RWA, який вона не повністю контролює.
Інфраструктура керує ліквідністю інших сторін.
6 травня 2026 року це було реалізовано в реальній транзакції.
Ondo, Kinexys від JPMorgan, Mastercard та Ripple здійснили перший міжнародний викуп токенізованих казначейських зобов'язань між глобальними фінансовими установами. Активи були розраховані менш ніж за п'ять секунд на XRPL.
Фіатні кошти потрапили на банківський рахунок у Сінгапурі поза робочим часом банку через Multi-Token Network від Mastercard. Це було зроблено вперше в інституційному масштабі, і структура розрахована на роботу з кожним блокчейном, на якому випущено OUSG.
Інші інтеграції, які варто знати:
🔸 State Street заснував $200M фонд ліквідності, забезпечений резервами OUSG
🔸 Franklin Templeton (AUM $1,7 трлн) залучили Ondo для токенізації свого набору ETF
🔸 Broadridge увімкнув голосування за довіреністю для 250+ токенізованих акцій через Ondo. Жодна інша платформа цього не має
🔸 MetaMask запустився в лютому 2026 року, надавши неамериканським користувачам із понад 200 млн гаманців доступ до каталогу Ondo
Далі — DTCC.
Липень 2026 року: починаються обмежені торги в реальному виробництві для токенізованих акцій, ETF та казначейських зобов'язань Russell 1000. @OndoFinance є названим учасником, повний запуск у жовтні. Це той самий DTCC, який щорічно обробляє багато квадрильйонів доларів у розрахунках.
Токенізовані права розміщуються на існуючих записах DTC, тому базові цінні папери залишаються на зберіганні протягом усього процесу. Справжні канали, а не пісочниця.
Регуляторне покриття:
🔸 Ліцензія FMA Ліхтенштейну з паспортизацією в ЄЕЗ у 30 країнах згідно з MiCA
🔸 Схвалення FSRA Абу-Дабі у 2026 році
🔸 SEC закрила розслідування без пред'явлення звинувачень у грудні 2025 року
Наступне розблокування — 18 січня 2027 року. Одноразова подія, 17,1% загальної пропозиції, через шість з половиною місяців.
Доходи першого кварталу 2026 року склали $13,26 млн від комісій та спреду, без емісії токенів у цій сумі.
На мою думку, ринкова капіталізація $1,49 млрд не відображає того, що було побудовано. Рейки працюють, дозволи отримані, а токен просто ще не встиг.
cc: @ben_grossman @Recently_Rugged