Морган Стенлі: зростання CPO переоцінено у 30 разів, у 2026 році лише 23k одиниць

robot
Генерація анотацій у процесі

Повідомлення Shenchao TechFlow, 6 липня, за дослідженням Chaoxiang, останній звіт Morgan Stanley про CPO показує, що ринкові очікування щодо CPO серйозно відхиляються від фактичних поставок: у 2026 році прогнозується лише 23k одиниць, тоді як раніше ринок очікував понад 200k. Основним вузьким місцем є нарощування потужностей PIC TSMC (10→25 kwpm) та проблема виходу придатних виробів на рівні 20-50%.

Ця розбіжність в очікуваннях безпосередньо вплине на ключові активи, такі як NVIDIA, Broadcom, TSMC. Звіт також знизив прогноз потужностей CoWoS TSMC (з 45 до 40 kwpm у 2027 році), а прогноз зростання AllRing на 53% стикається зі значним ризиком.

Оптичні компанії, такі як Lumentum, Coherent, очікується, що внесуть менше ніж 1% у CPO протягом 2026-2027 років. Щодо A-акцій, компанії Tianfu Communication, SMIC та Xinyisheng в основному відсутні в ключових ланках ланцюга постачання CPO, їх зв'язок із концепцією ринкових спекуляцій обмежений. Morgan Stanley рекомендує інвесторам бути обережними перед потенційним "розчаровуючим квартальним звітом" у другому кварталі 2027 року.

Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
  • Нагородити
  • Прокоментувати
  • Репост
  • Поділіться
Прокоментувати
Додати коментар
Додати коментар
Немає коментарів
  • Закріплено