ESMA Warns Prediction Market Platforms Could Face Strict EU Financial Regulations

3 липня ESMA оприлюднила заяву з попередженням, що деякі контракти на події, які нагадують бінарні опціони, можуть підпадати під чинне регулювання деривативів. Регулятор наголосив, що компанії, які пропонують ці інструменти, повинні оцінити, чи підпадають ці контракти під таку класифікацію, щоб дотримуватися регуляторних вимог.

Ключові висновки

• ESMA попередила, що контракти на прогнози можуть діяти як бінарні опціони, змушуючи платформи отримувати дозвіл згідно з MiFID II.
• Регулятори оголосили, що назви контрактів на події не мають значення, підпорядковуючи їх національним правилам захисту ринку.
• Європейські юридичні експерти закликали компанії аналізувати продукти в кожному окремому випадку для забезпечення відповідності регуляторним вимогам.

Європа звертає увагу на ринки подій, подібні до бінарних опціонів

Європейське управління з цінних паперів та ринків (ESMA), головний регулятор фінансових ринків Європи, оприлюднило заяву з попередженням про застосування чинних регуляторних рамок до деяких контрактів, які пропонуються на ринках прогнозів.

3 липня ESMA наголосила, що деякі контракти, які пропонуються на платформах ринків прогнозів, таких як Polymarket і Kalshi, можуть підпадати під нагляд MiFID II (Директива про ринки фінансових інструментів II), оскільки вони можуть нагадувати бінарні опціони.

Регулятор заявив, що «лише контракти на події, які мають питання про подію, пов’язану з базовим активом, зазначеним у Розділі C(4)-(10) Додатку I до MiFID II, класифікуються як фінансові інструменти», що включають опціони, ф’ючерси, свопи та деривативні контракти, пов’язані з різними предметами.

ESMA оголосила, що контракти на події, які кваліфікуються як фінансові інструменти, «є деривативами та підпадають під дію тимчасових заходів щодо втручання в продукти щодо бінарних опціонів» і підлягають захисту ринку, встановленому національними компетентними органами (NCAs) у кожній із їхніх юрисдикцій.

Назва або кваліфікація, надані цим деривативам як контрактам на події, є «недоречними», стверджує ESMA, і компанії, які їх пропонують, повинні провести ретельну оцінку цих пропозицій та дотримуватися чинних регуляторних вимог, включаючи отримання дозволу на їх розповсюдження, навіть якщо воно обмежене неклієнтами роздрібної торгівлі.

«У деяких випадках інвестор може отримати «купон» або «винагороду», що представляє відсотки, зароблені на сплачених коштах. Існування такого «купону» або «винагороди» не змінює бінарної природи самого контракту на подію», підсумувала ESMA.

Кріс Карраскоса, генеральний директор ATH21, європейської юридичної фірми, наголосила, що заява не обмежує інновації, а нагадує компаніям про сферу дії чинного регулювання. «Справжній виклик для компаній полягає в попередньому аналізі — кожен випадок окремо, з огляду на фактичні характеристики продукту, а не на його назву», — зазначила вона.