Кілька речей, які потрібно знати до наступного тижня

Спочатку висновок: ринок виглядає спокійним, але гроші під ним переживають значне перетасування.
У четвер S&P 500 закрився майже без змін, спочатку піднявшись до ключового рівня виконання опціонів 7550, близько до історичного максимуму 7600, перші 30 хвилин чистий приплив опціонів був позитивним, що штовхало ринок вгору. Але на рівнях 7500-7550 було накопичено велику гама-експозицію маркет-мейкерів; як тільки потік став негативним, це викликало хеджувальний тиск продажів з боку маркет-мейкерів, і ринок відкотився на закритті, закінчивши день без змін. Q впав на 1,71% за день.
За цією дивергенцією насправді стоїть те, що відносна ефективність S&P до Nasdaq відновлюється з дна, що свідчить про те, що S&P наздоганяє Nasdaq, і кошти витікають із перенасиченого сектору напівпровідників. Що важливіше, спостерігаючи за часткою акцій, які знаходяться вище 5-, 20-, 50- та 200-денних ковзних середніх, можна побачити, що ширина ринку покращується, навіть коли ціни стагнують або падають, що вказує на здорову ротацію секторів.
Куди пішли гроші: основні AI акції охолоджуються, SaaS та захисні сектори наздоганяють
За останній тиждень відбулося чітке перетасування потоків коштів у нижніх шарах ринку. Основні AI акції загалом коливаються на високих рівнях; Micron впав на 5,57%, закрився біля 975, пробив 20-денну ковзну середню, але все ще тримається вище 50-денної ковзної середньої та основного тренду з квітня, але імпульс лідерства за два місяці сповільнився, і він тестує підтримку лінії тренду.
Водночас, лінія SaaS явно наздоганяє: Microsoft, хоч і має AI-компонент, але отримує підтримку від свого величезного бізнесу SaaS, і в четвер виріс на 1,41% всупереч ринку. ServiceNow піднявся п'ятий день поспіль. Сектор SaaS загалом демонструє потенціал для прориву вгору з низьких рівнів; якщо кошти продовжать витікати з AI-сектору, такі пригнічені програмні акції, як Salesforce, матимуть простір для наздоганяння.
Захисні та циклічні сектори також перехоплюють естафету: промисловий сектор вивів Dow Jones до історичного максимуму, а такі напрямки, як охорона здоров'я, споживчі товари першої необхідності, житлові забудовники, регіональні банки та біотехнології, які раніше ігнорувалися, залучають кошти.
Операційний ритм секторів зберігання даних та чіпів
Лінія AI зберігання (MU, SNDK, SOXL тощо) вже впала до ключових ковзних середніх, і ймовірність відскоку наступного тижня є значною, але після першого відскоку, коли він зустріне опір зверху, швидше за все, буде важко пробити його безпосередньо; для короткострокових довгих позицій рекомендується зменшувати позиції при наближенні до зони опору, а після опору, якщо буде другий спад, спостерігати, чи стабілізуються низькі рівні, щоб вирішити, чи знову входити. Цього тижня також є важлива змінна: розміщення ADR SK Hynix, яке потрібно уважно відстежувати. Якщо ціна зросте до п'ятниці, рекомендується зафіксувати прибуток по короткострокових позиціях з кредитним плечем, щоб уникнути повторення сценарію "позитивна новина вже врахована = негативна новина". Довгострокові позиції слід тримати терпляче, не рухаючись.
Корекція лінії оптичної комунікації наближається до кінця. На прикладі LITE, ця чистка призначена для кращого зростання пізніше. Наступна точка для додавання позицій - діапазон 600-650, 200-денна ковзна середня приблизно на рівні 610. 200-денна ковзна середня AXTI вже відскочила біля 53; якщо він ще не досяг дна, найнижчий рівень, швидше за все, не буде нижче 42, де знаходиться 200-денна ковзна середня, а також є розрив біля 45. Для AAOI дивіться на рівні 200-денної ковзної середньої (100) та 50-денної (82). NOK - купувати біля розриву 11,3; звіт про прибутки 22 липня, ймовірно, буде хорошим. Корекція завершиться до звіту, і якщо звіт буде трохи кращим за очікування, відбудеться непогане наздоганяння.
Макро лінія: дані містять багато води, але ліквідність все ще достатня
Є одне макроявище, на яке варто звернути увагу: за 17 місяців з початку 2025 року дані щодо зайнятості в несільськогосподарському секторі США були знижені пізніше в 14 місяцях, загалом зникло 710 000 робочих місць. У квітні та травні сукупне зниження склало 74 000, в середньому офіційні дані щомісяця завищуються приблизно на 42 000. За цією закономірністю, щойно опубліковане первинне значення зайнятості за червень у 57 000, після вирахування цього типового перегляду, фактичне зростання може становити лише близько 15 000; кількість повністю зайнятих у червні різко впала на 507 000, що вже третій місяць поспіль зниження.
Але навіть попри м'які економічні дані, американські акції залишаються стійкими; S&P відстає від історичного максимуму лише на 2% приблизно, і ключовим рушієм є ліквідність. Пропозиція грошей M2 у травні злетіла до історичного рекорду, ставши найбільшим зростанням за аналогічний період за останні 5 років, і великі обсяги готівки продовжують надходити на фондовий ринок. З точки зору сезонності, S&P показує позитивну прибутковість у липні вже 10 років поспіль з 2014 року, що є однією з причин, чому ринок залишається стабільно підтриманим, навіть незважаючи на різке падіння напівпровідників за останні два дні.
Технічно: ринок накопичує сили в трикутнику, у липні, швидше за все, буде прорив вгору
Зараз ринок коливається на високому рівні в діапазоні консолідації у вигляді трикутника; цей діапазон рано чи пізно буде пробитий, оскільки липнева сезонність є бичачою. S&P прямує до 7700-7800; короткострокові коливання в трикутнику більше схожі на накопичення сил для прориву, і не варто втрачати терпіння через кілька днів бічного руху.
Кілька напрямків для входу на зниженні
ETF охорони здоров'я ( $XLV ) вартий уваги: він на великих обсягах пробив опір 159, який тримався два роки; у роки проміжних виборів сектор охорони здоров'я історично показував позитивні результати щороку. Зараз він біля 163, також зверніть увагу на $ISRG в секторі.
$UNH у секторі охорони здоров'я також розпочинає контратаку з дна; цього тижня він має шанс пробити зону опору 430 та протестувати наступну сильну зону опору 445-450.
У споживчому секторі $MCD (McDonald's) вартий уваги; у четвер він зріс більш ніж на 4%, що є досить рідкісним аномальним рухом для акції, чия щоденна волатильність становить лише 0,78%. У довгостроковій перспективі, його основна висхідна лінія тренда з середини 2022 року отримала ідеальну підтримку під час цього 22% корекції; історично після кожної корекції відбувається сильне V-подібне відновлення. Довгостроково можна купувати безпосередньо акції, а короткостроково - використовувати кол-опціони для торгівлі на коливаннях.
Крім того, якщо сім гігантів MAG7 продовжать піддаватися тиску з боку шорт-продавців перед сезоном звітності, це також може бути вікном для короткострокового покриття.