Отже, Aave запустився на @monad у четвер і залучив $75M депозитів у перший день. Що це говорить про мережу, на яку він прийшов?

Дві речі спричинили це так швидко. У Monad було $425M стейблкоїнів на ланцюжку без серйозного кредитного майданчика, і Фонд Monad виділив $15M стимулів при запуску. З'явилася дохідність, ліквідність вже була, депозити також пішли.

Депозити при запуску легко пояснити. Складніше питання — що Monad змінить для @aave, коли ці стимули охолонуть.

Кожен кредитний протокол має одну й ту саму структурну слабкість на будь-якому ланцюжку: вікно ліквідації.

Коли ціни на заставу падають, ліквідаторам потрібно закривати проблемні позиції, перш ніж накопичиться поганий борг. На Ethereum це 12-секундний цикл блоків.

Позиції залишаються відкритими протягом кількох блоків, поки газ зростає саме тоді, коли попит на ліквідацію піковий. Ця послідовність коштувала Maker DAO приблизно $8M за один день у березні 2020 року.

Monad стискає це чотирма конкретними способами:

🔸 Блоки по 400 мс з фіналізацією ~800 мс. Після подання транзакції ліквідації розрахунок переходить від багатоблочного очікування в стилі Ethereum до субсекундної фіналізації.

🔸 Паралельне виконання. Якщо 50 позицій стають ліквідованими одночасно, Monad обробляє незалежні одночасно, а не ставить їх у чергу.

🔸 Фіди Chainlink з вузькими порогами відхилення. Розрив між ринковою ціною та ціною протоколу залишається вузьким.

🔸 Стрибки комісій згладжуються короткими сплесками попиту. Боти ліквідації рідше витісняються через одну раптову подію перевантаження.

Більшість мереж правильно реалізують один або два з цих пунктів. Monad реалізує всі чотири.

12 активів запущено: USDT0, USDC, GHO, USDe, mUSD, AUSD, WETH, cbBTC, wstETH, weETH, syrupUSDC, sUSDe. Попит на запозичення вже ~$31M разом із депозитами.

Приблизно 40% використання в перший день. Це не просто капітал, припаркований за бали. Люди насправді беруть позики.

@pendle_fi PT активи позначені для наступної фази лістингу. Після запуску застава Aave приносить дохідність і одночасно служить заставою.

Цей цикл приніс значну частку зростання TVL на ринках V4 Ethereum, і на мою думку, та сама динаміка, що розвивається тут, змінює те, як виглядатиме картина депозитів через 90 днів.

Інші протоколи на Monad тепер мають кредитний рівень, на який можна спиратися. Кредитні продукти, стратегії дохідності, структуровані позиції — все, що потребувало ринку запозичень для роботи власних механізмів, тепер його має.

Чесно кажучи, це немала річ для екосистеми, яка все ще набирає глибину.

Aave має $2M річного доходу по всіх своїх розгортаннях. Monad подолав цю планку, щоб отримати лістинг. З $31M активних позик у перший день він має реальний шанс утримати її, коли стимули охолонуть.

h/t @Token_Logic за дані на ланцюжку та місяці управлінської роботи, які зробили це можливим.