Брифінг ринку 3 липня: Securitize зареєстровано на NYSE, NFP розчарував з 57K, а голова SEC щойно заявив, що фінансові ринки рухаються до ончейну. Ось 5 історій, які домінували в останній торговий день перед 4 липня, і вірите чи ні, усі вони шепочуть одне й те саме довгострокове повідомлення, хоча короткостроковий ринок рухається в протилежному напрямку. Дозвольте мені розібрати кожну з точністю.

1.
Securitize зареєстровано на NYSE – Токенізація RWA офіційно входить у мейнстрім. Ви озирнетеся назад і визнаєте це найважливішою подією сьогодні. Це не крипто-версія фінтеху – це СПРАВЖНЯ інфраструктура для токенізованих реальних активів в інституційних фінансах, компанія, яка підтримує BUIDL, зусилля Hamilton Lane з токенізації та десятки інших. Securitize тепер є публічною компанією на найстарішій фондовій біржі Америки. Ринок RWA розрісся до 30 мільярдів доларів менш ніж за 18 місяців.
Сьогодні постачальник інституційної інфраструктури ринку прибув, щоб бути визнаним на рівні з усталеними фінансовими гігантами.
2. NFP здивував на 57 000 – Макро-режим змінився. NFP за червень склав лише 57K, майже вдвічі менше від консенсус-прогнозу в 113K. Це найслабший показник NFP з початку 2025 року.
Звіти NFP за квітень і травень були переглянуті в бік зниження на сукупні 74K. У той час як безробіття трохи зросло до 4,2%, аж 832K осіб фактично вийшли з робочої сили. Ринок негайно відреагував, знизивши ймовірність підвищення ставки в липні з 43% до нижче 20% і відправивши DXY вниз майже на 40 пунктів.
Це основна макроекономічна перешкода, яка турбувала криптовалюти з лютого, тепер суттєво послабшала лише після одного ранку даних про зайнятість.
Цей другий «голубиний» сигнал від ФРС – перший від голови Уорша на ECB Sintra минулого вівторка щодо значного зменшення інфляційних ризиків – посилює зміну макро-режиму навіть глибше, ніж початок ведмежого ринку в лютому.
3. BTC на рівні $61,506 та ETH на рівні $1,698 – Q3 не схожий на Q2. Біткоїн зріс на 1,7%, а Ethereum на 4,7%, оскільки полегшення від NFP поширилося ринком. Сильніша динаміка Ethereum зумовлена екстремальними короткими позиціями після нещодавньої слабкої динаміки – накопичений шорт-сквіз виявився лише більшим.
Біткоїн-ETF зафіксували чистий приплив у $221,7 млн 2 липня, ознаменувавши кінець серії з 10 сесій відтоку.
Хоча один день припливу не гарантує сталого відновлення, це свідчить про те, що кровотеча принаймні тимчасово зупинилася. Щоб Біткоїн розглядався як більше, ніж тимчасове ралі полегшення, йому потрібно утримувати рівень вище $60K до наступного тижня, коли ринок США повернеться зі святкування 4 липня.
4.
Індекс напівпровідників впав на 11% за два дні – Премія за обладнання AI опинилася під тиском. Акції Micro впали на 10%, Sandisk на 14%, а індекс напівпровідників Philadelfia впав різко на 11% лише за два дні. Тригером стала заява Meta про намір пропонувати надлишкову обчислювальну потужність AI, що викликало монументальне питання на ринку: чи перейшов раніше уявний вічний дефіцит обладнання AI до стану надлишку? Насправді нюанс полягає в тому, що надлишок Meta є специфічним для інференційних обчислень на основі MTIA – архітектурної конфігурації, відмінної від GPU, що використовують HBM, які застосовують Micron і SK Hynix.
Однак перший день зміни наративу на ринку зазвичай не враховує тонких відмінностей.
«Премія за дефіцит AI», яка підняла Micron до оцінки в 1,4 трильйона доларів, щойно отримала першу справді суттєву публічну ударну хвилю цього тижня.
5. Голова SEC: «Ми живемо в епосі, коли фінансові ринки рухаються в ончейн.» Збережіть цю цитату у своєму довгостроковому мисленні.
Голова Комісії з цінних паперів і бірж США рішуче заявив, що агентство перебуває в процесі перегляду правил для сприяння міграції фінансових ринків на блокчейн.
Збігаючись з дебютом Securitize на NYSE, запуском OUSD з 140 інституційними партнерами та досягненням ринком токенізації RWA позначки в 30 мільярдів доларів, цей регуляторний сигнал не може бути більш зрозумілим. SEC не намагається запобігти впровадженню технології блокчейн на фінансових ринках; навпаки, SEC ретельно будує регуляторну рамку для цього. Коли ви поєднуєте це з майбутнім голосуванням щодо CLARITY Act у Конгресі, який повертається на засідання 13 липня, регуляторне середовище США для криптоактивів і токенізації перебуває в найбільш сприятливій точці всього циклу.
П’ять різних наративів, але один лежить в основі – інституційні фінанси збираються в ончейн, а макро-ландшафт щойно став набагато більш сприятливим. Ринок починає враховувати це в цінах. З п’яти сьогоднішніх історій – лістинг Securitize на NYSE, NFP, що зняв занепокоєння щодо підвищення ставок, повернення припливу ETF, розпродаж напівпровідників та офіційна підтримка головою SEC ончейн-фінансових ринків – яка, на вашу думку, має найбільше довгострокове значення для криптовалют?
‍#GateSquare #Bitcoin #MacroCrypto