Голдман Сакс підвищив цільову ціну на акції Kioxia на 12 місяців до 116 000 єн, одночасно подаючи ключовий сигнал: цикл зростання цін на NAND може тривати щонайменше до середини 2027 року.

Причина не складна — триває розбудова центрів обробки даних для ШІ, а базові мікросхеми пам'яті є необхідністю. Чим більший дефіцит пропозиції, тим жорсткіша цінова влада виробників, і саме це дає Голдман Сакс сміливість підтримувати рейтинг "купувати".
Але макроекономічний фон не сприяє. Голова ФРС Джером Пауелл (у тексті помилково вказано "Вош") все ще наполягає на поверненні інфляції до рівня 2%, базовий індекс PCE зростає приблизно на 3,4%. В поєднанні з очікуваннями подальшого посилення монетарної політики, ціна на золото вже впала нижче 4000 доларів за унцію, а падіння у другому кварталі становить близько 14% — найгірший показник з 2013 року.
Іншими словами, з одного боку — очікування довгострокового зростання пам'яті, зумовленого ШІ, з іншого — високі процентні ставки через агресивну політику центробанків. У найближчі роки те, що переважить — фундаментальні показники галузі чи цикл ставок, може стати ключовим фактором, що визначатиме динаміку відповідних активів.