26 червня, згідно з дослідницьким звітом CICC, з березня ціна на золото продовжувала коригуватися, міжнародна ціна на золото тимчасово впала нижче 4000 доларів за унцію, що становить зниження більш ніж на 25% від максимуму на початку березня в 5321 долар за унцію, головним чином під впливом двох факторів:

По-перше, конфлікт між США та Іраном підвищив ціни на нафту та інфляцію, ринок побоюється, що інфляція в США має стійкість, що формує очікування монетарного посилення.

По-друге, дебют Воша на засіданні FOMC у червні був витлумачений як яструбиний, що посилило побоювання монетарного посилення: Вош наголосив на дисципліні інфляції, точкова діаграма підвищила інфляційні очікування, половина з 18 членів комітету підтримала принаймні одне підвищення ставки протягом року.

Поточна ринкова нарація вважає, що центром політики ФРС є «контроль інфляції», ф'ючерсний ринок уже заклав по одному підвищенню ставки ФРС у 2026 та 2027 роках, щоб відновити довіру до долара, зміцнення долара тисне на золото.

Щодо цих двох логік, ми вважаємо, що не варто застосовувати лінійну екстраполяцію: інфляція в США, можливо, досягла піку, і у другому півріччі може увійти в низхідний канал. Дебют Воша також не означає, що ФРС повністю перейшла до жорсткості, поточні заяви можуть бути простором для майбутнього повернення до м'якої політики. Тому поточна корекція золота не є завершенням бичачого ринку, поворот може бути не за горами. Ми залишаємося оптимістичними щодо подальшої динаміки золота, рекомендуємо зберігати позиції, купувати на падінні та чекати на поворотний момент. #BTC下探60000美元关键关口