🐒 Щойно закінчив аналіз ринку, сьогоднішні дані трохи цікаві, я розберу їх по порядку.

Спершу про основний ринок. BTC колився біля 64k цілий день, майже не рухаючись за 24 години, обсяг торгів 26B — це не мало для цієї цінової зони, але ціна не реагує, що це означає? Бики і ведмеді тримаються в глухому протистоянні, ніхто не наважується зробити перший крок. ETH теж приблизно так само, 1728, зупинився, обсяг 13B, але останнім часом активність в мережі ETH зростає, особливо у деяких L2 екосистемах Gas іноді підскакує, проте таке помірне зростання обсягів не сприяє прориву ціни, я підозрюю, що деякі велетні-рибалки тихенько збирають позиції, але ще не настав час для маніпуляцій. SOL впав на 2.35%, обсяг 2.43B, цей спад не дуже великий, але враховуючи ставки, ф’ючерсний коефіцієнт SOL становить -0.0005%, близький до нуля, але з негативним нахилом, що свідчить про невелику перевагу ведмедів, проте паніки з продажами не спостерігається. Індекс F&G — 23, екстремальний страх, ця ситуація досить незручна — історичні дані показують, що екстремальний страх часто відповідає локальним мінімумам, але не виключає подальшого падіння, важливо побачити сигнали обсягу, що зупиняють падіння.

Що стосується секторної ротації, сьогодні різниця між лідерами зростання і падіння дуже велика. DEXE виріс на 65%, FOLKS — на 32%, а раки — на 26%. Що у них спільного? Малий ринковий капітал, низька ліквідність, низька концентрація торгів. Торги DEXE, можливо, всього кілька мільйонів доларів, але ціна зросла на 65%, що явно свідчить про активність спекулянтів, і такі монети зазвичай не мають стабільної тенденції зростання, тож ризик бути "з’їденим" великий. У списку падінь H знизився на 34%, BICO — на 30%, DRIFT — на 20%. Ці монети раніше були пов’язані з AI або DeFi, зараз капітал повертається, і це видно. Звернув увагу на один нюанс: у списку падінь ф’ючерсні ставки не дуже екстремальні, наприклад, у DRIFT — близько -0.05%, що свідчить про те, що ведмеді не активно додають позиції, швидше за все, це фіксація прибутку або стоп-лоси від довгих. Тому падіння — це не системний ризик, а внутрішньосекторна "дезінфляція" або "дегазація" ринку.

Що стосується сигналів з боку капіталу, варто придивитися. У сегменті з екстремальними ставками SKHYNIX — 0.8588%, це дуже високо, майже у 100 разів вище за норму. Що означає ставка 0.85%? Якщо це перпетуалка, то довгі позиції платять високі комісії щохвилини, що свідчить про надзвичайний ентузіазм щодо зростання ціни, але ціна при цьому не зростає, можливо, просто флетить або падає. Такий дисонанс — ознака пастки для покупців. Інша ситуація: FIDA — -0.5106%, LAYER — -0.4751%, TAIKO — -0.3588%. Від’ємні ставки — ознака переваги ведмедів, але якщо ціни ще падають, це означає, що короткі позиції ще не закриті, і при зупинці падіння можливий короткостроковий відскок через закриття шортів. Що стосується аномальних прослизань, PIPPIN — 61.2bp, MINIMAX — 43.1bp, ці монети мають дуже низьку ліквідність, великі прослизання свідчать про широкий спред і слабкий глибокий ринок. Зазвичай я блокую монети з прослизанням понад 30bp, оскільки навіть кілька тисяч доларів ордеру можуть сильно знизити ціну. VELODROME — 30.7bp — не так вже й мало, але цей децентралізований біржа на базі Chain, можливо, пов’язана з арбітражем між ланцюгами, потрібно спостерігати.

Щодо ринкових настроїв і трендів, зараз популярні Arcium, DeXe, Synapse, Hyperliquid, Collector Crypt. DeXe увійшов у тренди, ціна зросла на 65%, це класичний приклад "підтримки популярністю", але така популярність зазвичай швидко згасає — через пару днів після зростання вона повертається до рівня. Hyperliquid — досить цікава платформа — децентралізована біржа деривативів, останнім часом повідомляють про зростання TVL, але ціна майже не рухається. Це може бути сигналом можливості — якщо TVL зростає, а ціна ні, ринок ще не повністю закладав цю цінність, потрібно чекати підтвердження обсягами. Collector Crypt — назва звучить як NFT-проект, поки що немає достатньо фундаментальної інформації, тому варто бути обережним.

Що стосується новин, дві важливі дані про ліквідації. Перша — за останні 24 години загальні ліквідації склали 3.32 мільярда доларів, з них довгих — 2.82 млрд, коротких — 0.5 млрд, що свідчить про масове очищення довгих позицій. Друга — ліквідації на 1.16 млрд, з рівною кількістю довгих і коротких, тобто сьогодні й ті, й інші були ліквідовані. Це типова ситуація — падіння (наприклад, BTC з 65k до 63k) викликає ліквідацію довгих, а потім відскок — ліквідацію шортів. Зараз ціна стабілізувалася біля 64k, обсяги ліквідацій зменшилися, що може означати тимчасове завершення хвилі очищення, але й довгі, й короткі не поспішають відкривати нові позиції. Щодо новини про те, що "медвежий ринок не закінчиться через підвищення ставки ФРС", — я вважаю, що це психологічний маяк для ринку — хтось вірить у політику Федрезерву, хтось ні, але сама фраза — це прояв оптимізму, що свідчить про пошук підстав для довгих позицій.

Моє питання: якщо BTC на рівні 64k, що потрібно, щоб бики почали активізуватися? По-перше, обсяг торгів має перевищити 30B, по-друге, ф’ючерсний коефіцієнт має піднятися з 0.0092% до понад 0.05%, по-третє, індекс F&G має повернутися з екстремального страху до понад 30. Зараз жодна з цих умов не виконується, тому я поки що спостерігаю. Ще мене цікавить рух SOL — якщо він проб’є 70 доларів, це може зруйнувати весь альтсектор, оскільки SOL — це як опора ліквідності для багатьох альткоінів. Сьогодні обсяг 2.43B не дуже великий, але ціна вже 72, і якщо завтра падатиме з меншим обсягом, можливо, це фейковий пробій; якщо ж з великим обсягом — справжній ризик.

Загалом, сьогоднішні дані дають мені відчуття, що основний ринок чекає сигналів, альткоіни розділяються, а екстремальні ставки і прослизання вказують на ризики. Я поки що не відкриваю позицій з плечем, оскільки в такій ситуації — це більше шансів на помилку. Зосереджуюсь на BTC і SOL, чекатиму ясних сигналів. Як ви бачите ситуацію? Хтось помітив ще якісь аномалії?