Нещодавно знову побачив купу порівнянь RWA з доходністю американських облігацій та “дохідними продуктами” на блокчейні, які описують їх як дуже стабільні, наче скарбнички… Я не буду прикидатися, але слухати це трохи викликає посмішку. Найбільша проблема з RWA в ланцюгу — це не сама ланцюг, а чи зможете ви викупити, коли саме викупити, хто приймає рішення. Багато пулів виглядають з великим TVL, але коли доходить до натискання “викупити”, у умовах багато холодних періодів, лімітів, ручної перевірки, по суті, ліквідність — це ілюзія.

Зараз я перед тестуванням нових пулів спершу не дивлюся на APY, а перевіряю дозволи контракту і потоки коштів, чи можна одним натисканням призупинити, чи можна довільно змінювати правила, чи є дивні білого списку. В будь-якому разі, такі речі живуть день за днем, не слід вважати “ланцюг” оберегом, і якщо щось зламається — не прикидайтесь невинним.