Нещодавно знову побачив, як багато проектів на RWA викладають “масштаб активів у ланцюгу”, і я став трохи спокійнішим… Кажучи прямо, багато ліквідності — це ілюзія: здається, можна купити і продати, але коли доходить до викупу, у правилах різні вікна, ліміти, затримки з розрахунками — це зовсім не те, що ви уявляєте про стабільні монети. Коли ринок коливається, ціна в ланцюгу реагує першою, а офлайн викуп ще стоїть у черзі — така нерівномірність дуже мучить психологічно.

Нові L1/L2, що запускають стимули для залучення TVL, теж так само: старі користувачі скаржаться на “видобуток і продаж”, і я можу це зрозуміти, короткострокові дані виглядають гарно, але це не означає, що вони зможуть витримати тиск викупу. Для мене це просто тренування: не поспішаю брати участь у шумі, спершу дивлюся на чистий потік стабільних монет і тиск на продаж, а коли правила стануть зрозумілими і стабільними — тоді вже подивлюся, поки так.