Нещодавно знову побачив, як багато людей описують AMM-маркетмейкінг як «клади туди і просто отримуй комісії…» По суті, крива там, ти надаєш ліквідність, а також даєш ринку безкоштовний канал для ребалансування, коли ціна відхиляється — ти пасивно змінюєш позицію, а непередбачувані збитки — це не магія, а залежність від шляху. Особливо ті, що зосереджені ліквідністю, коли за межами діапазону одразу стають односторонніми позиціями, — справжній психологічний тиск, важко витримати.

Ці два дні знову порівнюють RWA, доходність американських облігацій і ончейн-продукти доходу, я насправді більше цікавлюся: звідки береться дохід, як він може вибухнути в кінці, і чи не буде взаємної передачі ризиків, якщо кореляція зросте. Маркетмейкінг теж так само: не зациклюйтеся на щорічних скріншотах, спершу чітко пропишіть, яку втрату ви можете витримати.

Занадто багато інформаційного шуму, мій спосіб зменшення шуму — один: дивіться лише на ті грошові потоки/ризики, які ви можете пояснити, інше «гарячі» новини поки що ігноруйте.