Найдовший сигнал дна Bitcoin знову у центрі уваги: зростають побоювання капітуляції

Біткоїн втратив рівень у $69 000, оскільки тиск продажу та невизначеність на ринку поєднуються, щоб випробувати стійкість ринку, який тепер повернув значну частину свого відновлення з мінімумів циклу. Падіння є незручним — і аналітик MorenoDV виявив сигнал у даних про пропозицію, який ставить поточний момент у довгостроковий структурний контекст, що охоплює десятиліття циклів ринку Біткоїна.

Запаси Біткоїна у збитках наразі становлять 40,6% — тобто більше ніж чотири з десяти одиниць обігу Біткоїна належать учасникам, чий базовий вартісний рівень вище за поточну ціну. Ця метрика вимірює частку обігу, яка перебуває у збитках в будь-який момент часу, і її поточне значення відображає біль, яку корекція з максимумів циклу розподілила серед власників.

Але сирий відсоток не є найважливішим елементом того, що розкриває аналіз MorenoDV. Історія — це довгостроковий патерн за піками цієї метрики — структурне спостереження, яке вимагає розгляду всієї історії основних днів низьких точок циклу Біткоїна, а не окремого значення в ізоляції.

З 2015 року кожен основний мінімум циклу Біткоїна траплявся, коли Запаси у збитках входили у верхню межу спадної трендової лінії. І важливо, що кожен наступний мінімум циклу вимагав меншого відсотка запасів у збитках, ніж попередній — патерн зменшуваного болю на послідовних мінімумах, що описує, як структура ринку Біткоїна еволюціонувала з часом, оскільки актив став зрілішим, а база власників — глибшою.

Кожен мінімум циклу потребував менше болю, ніж попередній

Аналіз MorenoDV простежує спадну межу збитків по всій сучасній історії ринку Біткоїна, щоб показати структурну еволюцію, яка робить поточне значення 40,6% більш значущим, ніж здається за сирим числом.

На ранніх етапах циклів Біткоїна потрібно було надзвичайно багато болю для формування справжніх днів низьких точок — понад 60% обігу у збитках перед тим, як капітуляція створила умови для відновлення. Мінімуми 2018–2019 та 2020–2022 років формувалися з прогресивно нижчими порогами збитків, оскільки база власників зріла і переконання поглиблювалися. Та сама структурна трендова лінія тепер розташована ближче до області високих 40% — відображаючи ринок, де ETF, інститути, довгострокові власники і учасники з високою переконаністю замінили слабкі руки, які раніше потрібно було повністю виснажити перед формуванням дна.

Поточне значення 40,6% ставить Біткоїн у зону значного стресу, але ще не досягло історичної максимальної зони можливостей. Продовження слабкості або тривала консолідація, що переводить Запаси у збитках у повторний тест спадної трендової лінії, могли б вивести ринок у регіон, який багато разів позначав важливі вікна накопичення протягом десятиліття циклів.

Психологічний механізм, що стоїть за цим сигналом, і надає йому свою актуальність у майбутньому. Зростання запасів у збитках переводить ринки з оптимізму у сумнів і з сумнівів у примусове терпіння — послідовність, яка виснажує реактивних продавців і створює умови, коли довгостроковий капітал починає масштабно поглинати пропозицію.

Дно не формується одразу, коли досягається ця зона. Історичний досвід включає волатильність, фальшиві прориви та емоційне виснаження перед початком відновлення. Але з точки зору ризику і винагороди, повторний тест цієї десятилітньої структури є одним із найважливіших сигналів, які може генерувати Біткоїн — і аналіз MorenoDV свідчить, що ринок наближається до цієї території, а не віддаляється від неї.

Біткоїн втрачає важливу тижневу підтримку, оскільки ведмеді цілиться у нижчу зону попиту

Біткоїн торгується біля $69 600 на тижневому графіку після втрати критичної зони підтримки у $72 000–$75 000, яка слугувала основою відновлювального ралі з мінімумів березня. Падіння є технічно важливим, оскільки ця зона слугувала як опором, так і підтримкою протягом останніх трьох місяців, і її втрата є явним погіршенням структури ринку.

Тижневий графік показує, що BTC відхилився від зони у $82 000 перед різким зниженням. Це відхилення встановило нижчий максимум у порівнянні з піком циклу біля $123 000 і посилило широку тенденцію до зниження, яка триває з кінця 2025 року. Більш тривожно для бичачих, що ціна тепер опустилася нижче 50-тижневих і 100-тижневих ковзних середніх, які починають згладжуватися після місяців слабкості.

З структурної точки зору, наступна важлива підтримка знаходиться між $64 000 і $66 000, підкреслена нижньою жовтою зоною на графіку. Ця область діяла як ключовий діапазон накопичення після капітуляції у лютому і є найважливішою зоною попиту на тижневому таймфреймі.

Щоб стабілізуватися, бичачі мають швидко повернути втрачені $72 000–$75 000. Поки цього не станеться, шлях найменшого опору залишається нижчим, і ринок все більше зосереджений на тому, чи зможе регіон у $64 000–$66 000 стати основою для міцного дна.