Обмеження на експорт американських чипів для ШІ, ймовірно, створять тиск на акції Nvidia та AMD при відкритті торгів

beincrypto
1 червня 2026
#Макроекономіка
Акції Nvidia (NVDA) та AMD готуються до нового тиску з моменту відкриття американських ринків у понеділок. Вихідні рекомендації Бюро промисловості та безпеки (BIS) поширюють правила ліцензування на передові чипи для ШІ, що продаються китайським компаніям за кордоном.
Адміністрація Трампа залишила річний період невиконання після скасування правил AI Diffusion, прийнятих за адміністрації Байдена, минулого травня. За словами галузевих джерел, сотні тисяч передових чипів потрапили до китайських покупців за кордоном.
Раніше проект правил, що вимагав затвердження для глобального експорту чипів для ШІ, спричинив зниження Nvidia на 1,8% і AMD на 2,2% у попередніх сесіях. Подібна, але більш обмежена реакція можлива і в понеділок. Нові рекомендації є уточненням щодо застосування правил, а не широкомасштабним забороною. Існуючі ліцензовані продажі нижчих рівнів чипів можуть продовжуватися за попередніми умовами. Вже відвантажені продукти залишаються у руках клієнтів.
Можливий прямий збиток для прибутку обмежений. Nvidia повідомила, що у фіскальному Q1 2027 не було поставок Data Center Hopper до Китаю, у порівнянні з 4,6 мільярда доларів рік тому. Загальний дохід від дата-центрів все ще досяг рекордних 75,2 мільярда доларів завдяки попиту на Blackwell 300.
Обмеження стосуються процесорів високого рівня. Впливові продукти включають сімейства Nvidia Rubin і Blackwell, а також прискорювач AMD MI350x. BIS тепер вимагатиме ліцензії для будь-якого покупця, чиї кінцеві материнські компанії знаходяться у Китаї. Це уточнення слідує за раніше введеними правилами експорту до Китаю, які обмежують продажі передових напівпровідників. Адміністрація скасувала ширший каркас Байдена перед його вступом у силу у травні 2025 року.
За словами галузевих джерел, Reuters, сотні тисяч передових чипів потрапили за кордон до китайських компаній під час перехідного року. Сінгапур і Малайзія входять до числа підозрюваних маршрутних хабів. Федеральні прокурори раніше пред’являли звинувачення операторам мережі контрабанди GPU на 2,5 мільярда доларів, пов’язаної з подібними схемами diversion.
Експортери повинні перевіряти кінцевого материнського власника кожного покупця, а не лише країну призначення. Дистриб’ютори та хмарні реселери стикаються з більш високими вимогами щодо перевірки "знай свого клієнта". Додавання до списку суб’єктів та обмеження експорту до Близького Сходу з 2024 року накладаються на рамки експорту до Китаю. Раніше скасування ширших контролів Байдена Трампа залишило обмеження на рівні суб’єктів без змін.
Криптовалютні токени на тему ШІ часто торгуються у співзалежності з американськими напівпровідниками. Можливе посилення кореляції, якщо настрої щодо чипів погіршаться під час грошової сесії. Останні рухи у провідних акціях ШІ тісно слідували за поставками Blackwell. Обмеження може зменшити основний дохід або перенаправити потужності до клієнтів із США та союзників. Наступний квартал покаже перший реальний показник.