Щоденний чистий потік, чому ціна падає?

Спершу скажу основний висновок: у криптосвіті «чистий потік коштів ≠ обов’язково зростання ціни», бачачи кілька днів поспіль чистий потік, але ціна продовжує падати — це дуже поширене явище, розглянемо кілька причин, щоб все пояснити:

Один, спершу зрозуміти: обсяг «чистого потоку коштів», показаний платформою, має свої обмеження

Потік коштів у додатку біржі здебільшого враховує лише активні угоди на ринку:

- Чистий потік = активний обсяг купівлі − активний обсяг продажу;
- але він не враховує пасивні угоди через ордери, перекази поза біржею, продаж великих гравців у «темних» торгах, ф’ючерсні кошти, ордери на спотовому ринку, що тиснуть ціну.

Найпростіший приклад:

1. Важкий гравець заздалегідь виставляє багато низьких цін на продаж у ордерах;
2. Роздрібні інвестори постійно активно купують ці ордери, система вважає це активним купівлею — показує чистий потік коштів;
3. Важкий гравець безперервно продає свої активи роздрібним інвесторам, тисне на ціну, і ціна природно падає.
Говорячи просто: чистий потік — це здебільшого роздрібні інвестори, що беруть активи, а великі гравці використовують чистий потік для таємного розпродажу.

Друге, чистий потік на спотовому ринку не може протистояти тиску коротких позицій на ф’ючерсному ринку,

Ф’ючерсний обсяг значно більший за спотовий:

1. Графіки враховують лише потік на спотовому ринку, не враховуючи ф’ючерсів;
2. Короткі позиції активно відкриваються і закриваються, тиснуть на ціну спотового ринку;
3. Навіть якщо роздрібні інвестори постійно купують, тиск коротких позицій легко може знизити ціну.
Багато криптовалют мають невеликий чистий потік на спотовому ринку, але ф’ючерсні короткі позиції домінують у тренді, і ціна продовжує падати.

Третє, масштаб чистого потоку постійно зменшується, купівельна сила слабшає:

Дані у таблицях дуже очевидні:
23 травня чистий потік склав близько 12,93 мільйонів доларів США → потім щодня зменшувався, до 31 травня залишилось лише 2,09 мільйонів доларів США.
Купівельний капітал постійно зменшується:
Раніше вкладені кошти поступово виходять, нові інвестиції зменшуються, здатність підтримувати ціну слабшає;
Навіть якщо щодня є чистий потік, слабка покупна активність дозволяє продавцям легко знижувати ціну, формуючи тренд на падіння.

Четверте, структура активів: великі гравці зменшують свої позиції, тиск на ліквідність постійно зростає:

1. Розподіл активів за адресами: великі володіння постійно переказують і продають активи, активи переходять від великих гравців до роздрібних;
2. Проектні команди та ранні інвестори розблоковують і продають активи, команда і інститути постійно продають, створюючи тривалий тиск на продаж;
3. Загальний тренд ринку тягне вниз, весь сектор альткоїнів у пригніченому настрої, навіть якщо окремий актив має невеликий чистий потік, йому важко підняти ціну самостійно — швидше за все, він слідує за ринком і падає.

П’яте, найпростіше підсумування:

Ви бачите переважно чистий потік — це здебільшого активність роздрібних інвесторів, що входять у ринок;
За цим стоять три сили: великі гравці, що розпродають через ордери, короткі позиції на ф’ючерсах, що тиснуть на ціну, і зменшення купівельної активності — все це тисне на ціну;
Чистий потік — це лише один індикатор, він не є достатньою умовою для зростання ціни, його слід використовувати як допоміжний показник, а не самостійно для визначення тренду.