6月 ключові макроекономічні події та події (спрощена логіка)

Загальний висновок: у червні багато негативних подій, ліквідність буде час від часу скорочуватися, перевага на боці довгих позицій з низькою цінністю, основний підхід — спостереження та підтвердження правоти правого краю.

1. 7 червня — Засідання OPEC+

Основний вплив на ціну нафти:

- Скорочення видобутку для стабілізації цін → високі ціни на нафту → ймовірне повторне зростання інфляції в США → тиск на зниження ставок ФРС → негативний вплив на ризикові активи;
- Збільшення видобутку для зниження цін → зниження цін на нафту → зниження інфляції → відновлення очікувань на зниження ставок → позитивний вплив на ринок.

2. 5 червня — Дані по безробіттю в США

Відображає стан ринку праці в США:

- Вища за очікування сильна зайнятість: економіка стійка, затримка з зниженням ставок, негативно;
- Менша за очікування зайнятість: економіка слабшає, очікування зниження ставок зростають, позитивно.
Стратегія: не робити передчасних ставок на дані, слідкувати за ситуацією після їх публікації.

3. 10 червня — Дані по інфляції CPI в США

Поточний рівень CPI за квітень вже вище за очікування, додатково геополітичні потрясіння тримають ціни на нафту сильними, у травні зниження інфляції важке:

- CPI залишається високим: інфляційна стійкість підтверджена, зниження ставок відкладене, можливо повторне підвищення ставок, негативно;
- Значне зниження CPI: ознаки повороту інфляції, відновлення очікувань на зниження ставок, позитивно.

4. 12 червня — IPO SpaceX

Збір коштів на 750 мільярдів доларів, один із найбільших IPO в історії:
Кошти будуть витягнуті з ризикових активів, таких як технології та криптовалюти, враховуючи історію значного падіння BTC після IPO Coinbase, що є потенційним негативом для ринкових фондів.

5. 16–18 червня — рішення центральних банків кількох країн + засідання ФРС

1. Основні центральні банки Великої Британії, Японії, Швейцарії та інших оприлюднюють ставки, глобальна монетарна політика загалом жорсткіша, окрема політика пом’якшення малоймовірна для протистояння тренду;
2. Ймовірність збереження ставки ФРС без змін близько 97%, увага до заяв чиновників: новий керівник схиляється до жорсткої позиції, якщо буде озвучена ймовірність підвищення ставок у цьому році, ризикові активи зазнають значного тиску.

6. Приховані негативи ліквідності: Чемпіонат світу з футболу США, Канади, Мексики (12.06–20.07)

Під час турніру зменшується активність учасників ринку, обсяги торгів зменшуються, ліквідність слабшає, коливання ринку посилюються, пасивне очікування та страхи зростають.

Загальна стратегія дій

У червні — щільний ряд макроекономічних негативів, відтік капіталу та скорочення ліквідності створюють тривалу тиск, перевага на боці довгих позицій з низькою цінністю — не найвигідніша стратегія, слід утримуватися від активних дій, очікувати завершення всіх ключових подій, щоб негатив був повністю врахований, і вже потім переоцінювати можливості для входу.