#Polymarket每日热点 Новий голова Федеральної резервної системи вступив у посаду, чи прийде вовк підвищення ставок?

Останній тиждень у всьому світі інвестори нервують. Федеральна резервна система змінила керівництво, Баєв знятий, Кевін Вош офіційно зайняв посаду. А разом із його вступом у посаду, замість квітів і аплодисментів, з’явився все голосніший сигнал тривоги на ринку: можливо, вовк підвищення ставок справді вже йде. Ви зараз можете почуватися дуже нервово, бо всі пам’ятають, як у березні 2022 року ФРС провела 11 поспіль різких підвищень ставок, і ця довга дволітня бочка з медом, що висмоктувала ринок, залишила глибокий слід у пам’яті. Тому зараз, почувши слово «підвищення ставок», у вас волосся дибки.

Отже, як же буде в епоху Воша з рішеннями щодо процентних ставок у червні?

Новий голова Кевін Вош, він уже на посаді. Звідки він взявся?
Просто кажучи, він — тверда людина, і один із найбагатших голів ФРС у історії. Він бачив на власні очі фінансовий крах 2008 року, і має глибоку переконаність: кількісне пом’якшення (QE) — це як сильний укол для смертельно хворої людини, крапельниця, що допомагає швидко врятувати, але не може бути їжею і не повинно ставати довгостроковим стимулом для ринку. Тому, коли він зайшов у посаду, він одразу запропонував досить заплутану комбінацію: скорочення балансу + зниження ставок.
Що це означає?
Багато хто каже, що це суперечить одне одному: одне — жорстке, інше — м’яке. Давайте я вам поясню на прикладі. Це схоже на ситуацію, коли хворий, який був у критичному стані, щодня отримував крапельниці: розширення балансу, випуск ліквідності. Тепер, коли його врятували, Вош вважає, що потрібно поступово припинити крапельниці: скорочення балансу — це дати організму самостійно відновитися за допомогою власного імунітету.
Але під час відновлення організм ще слабкий, що робити?
Дати йому поживну їжу: знизити ставки, зменшити вартість фінансування, стимулювати економіку. Скорочення балансу — це продаж активів ФРС і вилучення ліквідності з ринку. Цей крок свідчить про його намір боротися з інфляцією, зменшити теплі гроші на ринку. Він руйнує фундамент переоцінених активів, що були створені надмірною залежністю від ліквідності.
Зниження ставок — це зменшення вартості капіталу, заохочення інвестицій і розвитку економіки. Він розуміє, що американська економіка не може обійтися без технологій і м’якої грошової політики. Тому не варто думати, що він буде бездумно і агресивно підвищувати ставки. У США зараз не можуть витримати ще один удар у 11 разів, як у 2022 році. Навіть якщо і підвищить ставки, це буде слабким і короткочасним. Він іде по тонкій нитці: з одного боку — стримати інфляцію, з іншого — не зупинити новий двигун економіки — штучний інтелект. Зрозумівши це, ви отримаєте ключ до розуміння коливань світових фінансових ринків у другій половині року.
Отже, у червні ФРС, ймовірно, не підвищить ставки.