Федеральна резервна система з новим керівником раптом почала викликати страх на ринку! Часовий зсув у червні може бути не таким простим

Кевін Вош тільки що очолив ФРС, і Уолл-стріт відчув знайомий запах:
«Яструбиний».
Раніше Пауелл часто підвищував ставки і заспокоював ринок; Вош більше схожий на того:
«Ти плачеш, але все одно підвищимо».
Тому останнім часом очікування підвищення ставок швидко зросли.
Багато хто дивується:
Американська економіка вже почала сповільнюватися, як ФРС все ще може бути яструбом?
Бо інфляція надто вперта.
Зараз найнеприємніше в американській інфляції:
Вона не так стрімко зростає, як під час пандемії, але й не повертається до 2%.
Наче залишився останній крок у грі, і його не можна зробити.
Це особливо насторожує Воша.
Бо найнебезпечніше в історії — це:
Раннє послаблення.
У 70-х роках США вже зазнали цього, і результат — інфляція знову вибухнула.
Тому я вважаю, що у червні:
Найімовірніше — «зупинка підвищення ставок + посилення яструбиних очікувань».
Що це означає?
Зовні — без змін, але насправді — продовжувати лякати ринок.
Особливо підкреслюючи:
* Зниження ставок протягом року не визначене
* Залежність від даних
* Ризик інфляції все ще існує
Що це спричинить?
Ринок знову повернеться до «довгострокової високої ставки» торгів.
А це для ризикових активів не дуже хороша новина.
Бо зараз багато активів зросли занадто швидко.
Акції з концепцією ШІ, наче з чит-кода, криптовалютний ринок знову божеволіє, а емоції роздрібних інвесторів знову піднесені.
Що боїться ФРС найбільше?
Найбільше — щоб ринок подумав:
«Затримка з зниженням ставок — і так зійде!»
Тому Вош, ймовірно, використовуватиме більш жорстку риторику для стримування ринкових очікувань.
А справді тривожним є:
Якщо інфляція знову почне зростати, ФРС може знову відкрити вікно для підвищення ставок.
Тоді ринок буде дуже важко.
Бо зараз більшість капіталу вже припустила, що «підвищення ставок завершено».
Найжорстокіша річ у капіталістичному ринку — це:
Коли всі вірять у один напрямок, — небезпека вже близько.