Цього січня Tether зробив великий хід, запустивши нову стабільну монету USAT, створену спеціально для відповідності американським вимогам. Багато хто вигукує: «Tether нарешті підкорився!».

Але нещодавній аналіз Forbes прямо зняв маску: USAT — це лише димова завіса, це броня, яку Tether збудував для себе, щоб 1830 мільярдів USDT у офшорній імперії ніколи не підпадали під регулювання!
Чому кажуть, що USDT ніколи не зможе бути регульованим? Тому що вартість відповідності він просто не може собі дозволити.
Згідно з останнім законом США GENIUS, стабільні монети, що відповідають вимогам, можуть мати лише 1:1 резерв у готівці та короткострокових боргах. Але погляньте на фінансовий звіт Tether за перший квартал: у його резерві на 1918 мільярдів доларів лежать 200 мільярдів золота та багато біткойнів!
Завдяки цим золотим запасам і біткойнам Tether минулого року заробив 10 мільярдів доларів. Якщо USDT піде шлях відповідності американським правилам, його доведеться повністю продати золото і перейти на дуже низьколікові державні облігації. Це — «саморуйнація», навіщо тобі таке?
Крім того, справжня база USDT зовсім не в США, а в Аргентині, Туреччині, В’єтнамі — у країнах з дефіцитом долара і зіпсованою національною валютою. Для цих офшорних користувачів найцінніше в USDT — це те, що він «слухає ринок, а не пропаганду», і досить далеко від американського регулювання. Якщо зробити USDT регульованою монетою, яку можна заморожувати і перевіряти, користувачі її швидко відкинуть.
Ця стратегія «двох валют», яку Tether вже заклав у 2028 році, закінчилася:
Згідно з законом, у 2028 році американські біржі повинні зняти з обігу нерегульовані стабільні монети. Тоді регульований USAT залишиться в США для регуляторних цілей і для роботи з інституційними потоками; масштабний USDT буде повністю відокремлений і продовжить існувати за межами США як неконтрольований «подземний доларовий гігант».
Найіронічніше, що у США з цим у них справді немає багато способів боротися. Зараз Tether володіє американськими облігаціями на суму, що перевищує Німеччину і Південну Корею. Кожен новий долар USDT — це позика американському Мінфіну на цей самий долар. США одночасно залежать від цього «офшорного кредитора» і не можуть його контролювати законом.