Іноді торгівля валютами приносить більше задоволення, коли ви емоційно пов’язані з країною. У мене це з Польщею — не тільки через мого польського сусіда, а й тому, що автоматично більше цікавлюся економікою та політикою цієї країни. Це дуже допомагає у форекс-торгівлі. Нещодавно я більш детально вивчив валютну пару EUR-PLN, і мій сусід одразу порадив мені бути песимістичним щодо злотого. Його побоювання: поточний уряд і ризик, що війна в Україні пошириться на Польщу. Це зрозуміло, але як людина, яка займається економікою, я хотів проаналізувати це систематично.

Цікаво, що: поточний курс становить приблизно 4,27 PLN за євро (станом на травень 2026 року). З першого погляду це не здається особливо захоплюючим. Але графік показує іншу картину. Після війни в Україні євро спочатку значно зріс, але вже близько трьох років поступово падає. Це натякає на те, що злотий дійсно стає сильнішим — у протилежність прогнозу мого сусіда.

Що стоїть за цим? Розглянемо фактори, які рухають EUR-PLN. Спершу — це відсоткові ставки: Польща зараз має ключову ставку 4,75%, зона євро — лише 2,0%. Вищі ставки приваблюють іноземний капітал і підтримують валюту. Це говорить на користь злотого. Потім — зростання ВВП: Польща у 2025 і 2026 роках зросте приблизно на 3,5%, тоді як зона євро — лише на 1,2% і 1,0%. Тут Польща також має перевагу. Рівень безробіття в Польщі становить 3,1%, у зоні євро — 6,2% — також значна різниця.

З іншого боку: інфляція у зоні євро (2,4% у 2024 році) значно нижча, ніж у Польщі (3,7%). У 2025 році у зоні євро очікується зниження до приблизно 2,1%, у Польщі — лише до 3,6%. Це може підтримати євро. Також — державний борг: борг Польщі станом на другий квартал 2025 року перевищив 416 мільярдів євро, з тенденцією зростання. Це слабке місце для злотого.

Політично ситуація у Польщі виглядає краще, ніж очікувалося. Уряд під керівництвом прем’єр-міністра Туска користується широкою підтримкою. Війна в Україні дійсно навантажує обидві країни, але польський ринок праці навіть отримує вигоду: рівень зайнятості українських біженців становить близько 70%. Це вражає.

Що це означає для прогнозу? Аналітики не сходяться. Деякі прогнозують падіння до 4,20 EUR/PLN, інші — до 4,44. Erste Group прогнозує 4,30 на 2026 рік. Мій враження: багато свідчить на користь бокової динаміки з легким зростаючим тиском на євро. Вищі польські відсотки і сильніше зростання підтримують злотий, але нижча інфляція у зоні євро і стабілізація європейської політики можуть знову підняти євро.

Для активних трейдерів цікаво: ця валютна пара рухається не дуже хаотично, але регулярно дає можливості для торгівлі на мінімумах. Хто ставить на боковий рух, може застосовувати стратегію carry trade — різниця у відсотках приваблива. Ті, хто цікавиться подібною динамікою, також можуть подивитися на курс CHF-PLN, де грають схожі фактори.

Мій висновок: Мого польського сусіда я не можу зовсім погодитися. Злотий за останні місяці значно зміцнів і має хороші аргументи — вищі відсотки, економічне зростання і низький рівень безробіття. Водночас, через високу інфляцію і геополітичні ризики, слід бути обережним. Як трейдер, потрібно залишатися гнучким — не надто агресивним, але й не надто песимістичним. Денні коливання помірні, що дозволяє спокійно торгувати. І чесно кажучи: хоча EUR-PLN не обіцяє фантастичних прибутків, він принаймні дає привід для розмов із польськими друзями і сусідами.