Звернув увагу, що ринок золота цього року увійшов у зовсім нову фазу. Після надзвичайного зростання у 2025 році понад 64%, що вивело жовтий метал до історичних рівнів, ми починаємо спостерігати різкі коливання у 2026 році, що викликає одне питання у всіх: чи справді ціна на золото знизиться звідси?

Насправді відповідь не така проста, як здається. Ринок зараз рухається між двома абсолютно протилежними силами. З одного боку, є явний тиск через зростання долара, доходність облігацій і зниження очікувань щодо зниження ставок — все це робить золото менш привабливим. Але з іншого боку, залишається сильна підтримка з боку покупок центральних банків і інвестиційного попиту, а також постійні геополітичні ризики.

У квітні минулого року ми бачили яскравий приклад цього конфлікту. Потужні дані по американській зайнятості, що показали додавання 178 тисяч робочих місць, спричинили падіння ціни на золото до приблизно 4658 доларів. Але цікаво, що ринок не зірвався у повний крах — навпаки, ціни залишилися на відносно високих рівнях.

Якщо бути чесними, існує чотири основні фактори, які можуть сприяти зниженню ціни на золото. По-перше, якщо Федеральна резервна система залишить ставки високими довше, ніж очікується. По-друге, збереження сили долара США — індекс долара виріс на 1,6% у першому кварталі. По-третє, високі доходності облігацій роблять інвестиції у цінні папери більш привабливими. І по-четверте, природне взяття прибутку після такого масштабного зростання.

Але — і це дуже важливо — не можна забувати, що існують сильні причини для збереження підтримки. Світовий рада з золота прогнозує, що покупки центральних банків залишатимуться на високих рівнях, близько 850 тонн у 2026 році. Великі інститути, такі як JPMorgan і UBS, все ще мають позитивний погляд — JPMorgan очікує, що ціна на золото досягне 6300 доларів до кінця року.

З технічної точки зору, справжня боротьба ведеться навколо певних рівнів. Якщо золото зможе утриматися вище 4780 доларів, можливо, ми побачимо повернення до зростання. Але якщо проб’ємо рівень 4500 доларів, очікуємо більш глибокого тиску.

Чесно кажучи, найреалістичніший сценарій зараз — це широкі коливання між 4500 і 4800 доларами — без повного краху, але й без легкого зростання. Ринок дуже чутливий до будь-яких економічних даних США або будь-яких геополітичних подій.

Якщо ви розглядаєте входження зараз, краще не ризикувати всім капіталом одразу. Розділіть входи на етапи — починайте з невеликої частки, потім додавайте більше, якщо ціна знизиться ще більше. Це зменшить вашу середню вартість і захистить від входу у найгірший час.

Підсумок? Чи знизиться ціна на золото? Можливо, але не обов’язково і не легко. Ринок зараз схожий на натягнуту струну з обох боків — кожна сторона намагається тягнути ціну у свій бік. Переможцями будуть ті, хто зрозуміє цей баланс і зможе ним керувати розумно, а не ті, хто ставитимуть на один напрямок.