Останнім часом багато новачків задають питання, чи можна купувати і продавати, коли акції досягають цінового ліміту підйому або падіння. Насправді це питання дуже доречне, оскільки багато хто, побачивши графік цін, що перетворюється на пряму лінію, вважає, що ринок закритий, але це не так.

Спершу коротко поясню, що таке ціновий ліміт підйому або падіння. У тайванському фондовому ринку встановлено правило, що добовий відсоток зміни ціни окремої акції не може перевищувати 10% від ціни закриття попереднього дня. Наприклад, якщо TSMC закрився на 600 доларах, то сьогодні максимальний підйом — до 660, а мінімальний — до 540. Коли ціна досягає цього верхнього ліміту, це називається ціновим лімітом підйому, або "зупинкою зростання", а коли досягає нижнього — "зупинкою падіння". Це легко визначити на графіку: при зупинці зростання фон буде червоним, при зупинці падіння — зеленим.

Найнаочніший спосіб визначити ціновий ліміт — дивитися на заявки купівлі та продажу. При зупинці зростання заявки на купівлю заповнені до відмови, а заявки на продаж майже порожні, що означає, що бажаючих купити набагато більше, ніж продати. При зупинці падіння навпаки — заявки на продаж заповнені, а на купівлю — дуже мало.

Щодо можливості купувати і продавати — відповідь так, але залежить від ймовірності виконання угод. При зупинці зростання, якщо ви виставите заявку на купівлю, вона не обов’язково буде миттєво виконана, оскільки попереду вже стоїть багато людей, які чекають на ціну зупинки. Але якщо виставити заявку на продаж — вона зазвичай виконується миттєво, оскільки покупці прагнуть купити. При зупинці падіння навпаки — заявки на купівлю виконуються швидко, а на продаж — потрібно чекати у черзі.

Особливо хочу звернути увагу на корисний прийом — виставляти заявки на продаж перед відкриттям торгів, коли ціна ще на зупинці падіння. Багато хто намагається продати вже після досягнення цінового ліміту, але це часто запізно. Мій порада — якщо ви підозрюєте, що акція може потрапити під ціновий ліміт падіння, виставляйте заявку на продаж під час аукціону, щоб вона була у пріоритеті. Адже правила торгів — "ціна пріоритету, час пріоритету", тобто чим раніше виставите заявку, тим більше шансів її виконати. Після успішного виставлення заявки не слід її скасовувати і виставляти знову, інакше ви опинитеся у кінці черги. Також, при зупинці падіння, якщо раптом побачите багато заявок на купівлю в позиції "перший", можливо, це основний гравець приймає актив, і тоді можна подумати про продаж, але потрібно діяти швидко. Ще один шанс — за 10-15 хвилин до закриття, коли може виникнути "ліквідність", і з’являються можливості купити дешевше — це останній момент для продажу цього дня.

Зазвичай ціновий ліміт підйому зумовлений позитивними новинами, наприклад, рекордними фінансовими результатами, отриманням великих замовлень або державними стимулюючими заходами. Також це може бути популярність у трендових темах, наприклад, штучний інтелект, біотехнології або сезонні "акції на підготовку до квартального звіту". Технічний сильний рух або "зачеплення" інституційних інвесторів також можуть спричинити ціновий ліміт.

Зниження ціни зазвичай викликане протилежними причинами. Негативні новини, провальні фінансові звіти, проблеми компанії — все це викликає паніку і масовий розпродаж. Іноді це реакція ринку на системні ризики, наприклад, пандемія COVID-19, що може спричинити падіння багатьох акцій до цінового ліміту. Основні гравці можуть "знімати" активи, зупинки маржинальних позицій, технічні пробої — все це поширені причини.

Цікаво, що у американських біржах немає механізму цінових лімітів. Там застосовують механізм "熔斷" — автоматичне припинення торгівлі. Якщо індекс знижується більш ніж на 7% або 13%, торги припиняються на 15 хвилин, а при падінні на 20% — біржа закривається на весь день. Для окремих акцій, якщо ціна змінюється більш ніж на 5% за 15 секунд, торги також призупиняються.

Найголовніше при зустрічі з ціновими лімітами — зберігати розсудливість і не сліпо гнатися за зростанням або продавати у паніці. При зупинці падіння спершу з’ясуйте, чи є у компанії проблеми, якщо ж причина — лише емоційний фон ринку, то цінник може повернутися. У такій ситуації тримати позицію або робити невеликі покупки — розумне рішення. Не поспішайте купувати при ціновому ліміті зростання — спершу переконайтеся, що позитивні новини справді підтримують подальше зростання, інакше краще почекати.

Ще один підхід — торгівля пов’язаними акціями. Коли одна акція зростає через позитивні новини, зазвичай і інші компанії у цій галузі або постачальники теж піднімаються. Наприклад, якщо TSMC зупинилася на ціновому ліміті зростання, інші напівпровідникові компанії зазвичай слідують за нею. Деякі тайванські акції також котируються на американських біржах, наприклад, TSMC має код TSM, і для інвестицій можна використовувати через брокерські послуги або закордонних брокерів.