Останній бум AI-чипів зробив весь напівпровідниковий сектор центром уваги на ринку, і якщо ви справді хочете зрозуміти тенденції цього сегменту, індекс напівпровідників Філадельфії (SOX) є обов’язковим ключовим показником для спостереження. Я помітив, що багато інвесторів насправді не дуже розуміють логіку формування цього індексу, тому сьогодні поговоримо про його складові компанії та інвестиційні можливості.

Індекс напівпровідників Філадельфії складається з 30 провідних американських компаній у галузі напівпровідників, що охоплює всю ланцюг виробництва — від проектування, виготовлення до продажу чіпів. Порівняно з купівлею окремих акцій, цей індекс може точніше відображати ритм усього сектору. За період з 2008 по 2022 рік дохідність індексу склала 637,9%, що значно перевищує 209,6% у S&P 500. Станом на травень 2024 року індекс досяг історичного максимуму у 40077,4 пункту, що свідчить про сильну динаміку цього сегменту.

Щоб потрапити до списку складових індексу напівпровідників Філадельфії, не так просто. Індекс має суворі критерії відбору: компанії повинні бути зосереджені на проектуванні, виробництві або продажу напівпровідників, їх ринкова капіталізація має перевищувати 100 мільйонів доларів, ліквідність акцій має відповідати вимогам, і щороку у вересні проводиться повторна оцінка. Такий механізм відбору гарантує, що в індексі будуть лише справжні лідери галузі.

Щодо конкретних складових компаній, NVIDIA (NVDA) безумовно є найяскравішою зіркою сьогодення — її ринкова капіталізація вже досягла 3,22 трильйонів доларів, і вона займає провідну позицію у сфері AI-центру обробки даних. TSMC — найпотужніший у світі контрактний виробник чіпів, 54% його доходів припадає на 5-нанометрові та 7-нанометрові процесори, компанія просуває масове виробництво 3-нанометрових чіпів і дослідження 2-нанометрових, а також планує побудувати новий завод у штаті Арізона. Крім того, AMD збільшила свою частку на ринку дата-центрів з менш ніж 5% у кінці 2020 року до 22% у 2022 році, ставши серйозним конкурентом Intel. ASML володіє найсучаснішою технологією фотолітографії, майже без конкуренції.

Якщо ви хочете інвестувати у складові компанії або весь індекс напівпровідників Філадельфії, існує два основних способи. Перший — купити ETF, що слідкує за цим індексом, наприклад, у США — SOXX або у Тайвані — Cathay US Philadelphia Semiconductor ETF (00830), Fubon Taiwan Semiconductor ETF (00892). Торгівля цими фондами відбувається так само просто, як і з акціями. Другий — торгівля через контракт на різницю (CFD), що дає більшу гнучкість, можливість торгувати цілодобово, використовувати кредитне плече і підходить для короткострокових стратегій або хеджування.

З точки зору інвестиційної цінності, з моменту створення індекс виріс на 1184%, і за останні десять років у 7 з них він обігнав ринок. Хоча у 2022 році сектор зазнав падіння на 36,8%, це створило хорошу можливість для покупки. У майбутньому AI, дата-центри, електромобілі та промислова електроніка вважаються рушіями зростання, і багато компаній у складі індексу безпосередньо виграють від цих трендів.

Звісно, інвестуючи у цей сектор, потрібно враховувати ризики. Геополітичні зміни можуть обмежити доступ американських компаній до китайського ринку, циклічність попиту впливає на весь сектор, а макроекономічні ставки можуть тиснути на прибутковість технологічних компаній. Однак у довгостроковій перспективі напівпровідники — основа виробництва, і країни світу активно інвестують у цей сектор, тому потенціал зростання залишається великим. Зацікавлені інвестори можуть продовжувати слідкувати за показниками індексу напівпровідників Філадельфії та його складовими.