Останнім часом, досліджуючи технічний аналіз, згадав класичну модель голови і плечей. Чесно кажучи, цей графічний образ здається простим, але якщо його справді глибоко зрозуміти, він дуже допомагає у визначенні точок розвороту цін.

Спершу про голову і плечі. Простими словами, це коли під час зростання ціни з’являються три відносно високі вершини — ліве плече, голова, праве плече, причому голова — найвища. Такий образ часто передбачає можливий розворот ціни вниз. Чому так? Давайте розберемо весь процес.

Ціна вперше досягає високої точки, тобто позиції лівого плеча, і тоді хтось починає фіксувати прибуток, але інші ще залишаються оптимістами, тому ціна трохи відступає. Мінімальна точка відкату називається шийною лінією — важливою підтримкою. Потім ціна знову починає зростати, цього разу вище попереднього максимуму, формуючи голову. Але з подальшим зростанням покупці починають слабшати, а продавці активізуються, і ціна починає падати. Коли вона повертається до близько шийної лінії, знову з’являється група покупців, здебільшого тих, хто купував на низьких рівнях, щоб знизити середню вартість. Однак цей відскок завершується тим, що праве плече не може перевищити максимум голови. Саме тоді повністю формується модель голови і плечей.

Наступний — ключовий — момент. Якщо ціна продовжує падати і пробиває шийний рівень, це чіткий сигнал до продажу. Рівень шийної лінії, який раніше був підтримкою, тепер стає опором. Багато інвесторів у цей момент прагнуть закрити позиції біля своїх собівартісних цін, щоб уникнути подальших збитків. Будь-який відскок у цей час може стати шансом швидко вийти, не слід мріяти про великі зиски.

Я пам’ятаю, що Tencent — класичний приклад. Відновлення у 2022 році, формування голови наприкінці січня 2023 року, праве плече — наприкінці березня, і потім ціна починає слабшати. У кінці квітня, пробивши шийний рівень приблизно на рівні 360 юанів (проти максимуму 415), ціна знизилася. Якщо тоді не продати, то майже рік ціна не перевищувала 360, і в кінці 2023 року вона залишалася близько 200. У кінці 2023 року Tencent мав шанс на відскок, але раптово уряд Китаю оголосив про боротьбу з онлайн-іграми, і ціна різко впала на 12,3%, повністю руйнуючи цю модель. Цей приклад показує, що пропустивши сигнал голови і плечей, потім доводиться виходити за ще нижчими цінами.

Для трейдерів, що люблять шортити, модель голови і плечей також є хорошим сигналом для входу. Але шорт — це не просто продаж, потрібно постійно контролювати момент закриття позиції. Вхід — коли ціна пробиває шийний рівень. Вихід — слідкувати за рівнем шийної лінії: якщо ціна відскочить і прорве її знову, потрібно негайно закривати позицію, незалежно від прибутку. Якщо ціна не пробиває рівень, можна встановити рівень цілі — наприклад, різницю між входом і головою. У випадку Tencent, голова — 415, вхід — 360, різниця — 55, ціль — 305. З квітня по травень ця ціль була досягнута всього за місяць.

Ще існує дзеркальна модель — голова і плечі вниз, або «голова і плечі» у зворотному напрямку. Вона сигналізує про потенційне зростання. Зменшення тиску продавців і прихід нових покупців починає формувати дно. Ліва плеча — остання хвиля відскоку перед формуванням дна, під час падіння ціна може кілька разів відскакувати, але ніхто не знає, яка з хвиль стане справжнім дном. Зі зростанням кількості учасників, що закривають короткі позиції, і тих, хто входить у позицію на покупку, ціна починає зростати.

Голова — це найнижча точка падіння. Тут обсяг зазвичай дуже малий, оскільки більшість продавців вже продали. Тому невеликий обсяг покупок може суттєво підняти ціну. Якщо ціна прориває шийний рівень — це так званий V-подібний розворот. Якщо ж прориву не відбувається одразу, формується праве плече.

З’явлення правого плеча сигналізує про майбутнє підтвердження зростання. Оскільки низька точка правого плеча вища за попередню, це свідчить про підтримку з боку покупців, які вірять у подальше зростання або закривають короткі позиції з прибутком. Це зменшує тиск продавців і сприяє зростанню. Якщо ціна прориває шийний рівень, ця зона перетворюється на підтримку.

Щодо моделі «голова і плечі» вниз, існують два сигнали для входу. Перший — коли праве плече сформоване і можна купувати, оскільки вищі мінімуми свідчать про потенційне зростання. Другий — коли ціна прориває шийний рівень, і тоді тренд вже підтверджений. Перший — дешевший варіант з більшим ризиком і потенціалом, другий — безпечніший, але з можливим пропуском найнижчих цін.

Важливо правильно встановлювати стоп-лоси і цілі. Якщо входити за рівнем шийної лінії, стоп — рівень правого плеча; якщо за рівнем правого плеча — стоп — рівень голови. Цілі — залежно від стилю торгівлі: короткострокові трейдери зазвичай ставлять ціль у 2-3 рази більшу за стоп, щоб навіть при 30% успіху в середньому отримувати прибуток.

Але наголошую, що технічні моделі — це лише допоміжний інструмент для підвищення ймовірності успіху, вони не гарантують прибуток на 100%. Фундаментальні зміни можуть зруйнувати цю модель, як у випадку з Tencent. Також, якщо обсяг дуже малий, статистика стає менш надійною. Великі компанії і індекси краще підходять для аналізу за допомогою моделей.

Отже, голови і плечі та інші технічні моделі — це лише орієнтири, які показують ймовірність певного руху на основі статистики. Не слід сліпо довіряти, що ці рухи обов’язково стануться. Щоб підвищити шанси на успіх, потрібно враховувати й фундаментальні фактори, ринкову емоцію, грошовий потік і інші аспекти.