Останнім часом багато новачків питають мене, чи можна купувати при зупинці росту акцій? Насправді це питання дуже хороше, бо багато хто при побаченні зупинки росту панікує і не знає, чи взагалі можна щось зробити. Я зібрав свій досвід за ці роки.

Спершу скажу найпростіше: зупинка росту не впливає на торгівлю, так само і зупинка падіння. Але ключове — чи зможе ваш ордер бути виконаним, ось що справді важливо для всіх.

Коли акція зупинена на рості і ви хочете купити? Можна, але не варто очікувати миттєвого виконання. Адже попереду вже стоїть купа людей, які чекають на ціну зупинки росту, і ваш ордер просто буде у черзі. Але якщо ви виставите ордер на продаж, він зазвичай виконається миттєво, бо тоді бажаючих купити дуже багато. Навпаки, при зупинці падіння — логіка та сама: якщо хочете купити, то швидко виконається, якщо хочете продати — потрібно чекати у черзі.

Коли я дивлюся на ринок, то бачу, що при зупинці росту купівельні ордери заповнені, а продажі майже відсутні — одразу видно, що попит перевищує пропозицію. При зупинці падіння навпаки: ордери на продажі скупчені, а покупців дуже мало. На тайванському ринку зупинка росту позначається червоним фоном, падіння — зеленим, і це легко розрізнити.

Щодо питання, чи можна купувати при зупинці росту — хочу підкреслити один корисний прийом. Якщо ви відчуваєте, що акція може зупинитися на падінні, не чекайте, поки вона реально зупиниться. Найрозумніше — виставити ордер на продаж під час аукціону, бо правила торгів — «ціна пріоритету, час пріоритету», і чим раніше ви виставите ордер, тим вище його позиція. Багато хто, побачивши, що не продає, починає швидко скасовувати і виставляти заново, але в результаті потрапляє у кінець черги і ще важче продати. Тому після виставлення ордера краще його не чіпати — залишити як є.

Іноді перед закриттям ринку за 10-15 хвилин з’являється коротка хвиля ліквідності при зупинці падіння — це остання можливість втекти. Або слідкуйте за обсягом «купівлі 1» на рівні зупинки падіння: якщо раптом з’явиться багато нових покупців, це може означати, що основний гравець заходить у ринок, і тоді можна подумати про продаж, але діяти потрібно швидко.

Чи можна купувати при зупинці росту? В кінці кінців, все залежить від вашої стратегії. Не поспішайте купувати при зупинці росту — спершу з’ясуйте, чому вона сталася. Якщо це справжні позитивні новини, наприклад, рекордний фінансовий звіт, великі замовлення або державні стимули (наприклад, TSMC отримала замовлення від Apple або NVIDIA), тоді ще є потенціал для зростання. Але якщо це просто ринкова емоція або технічний прорив, зупинка росту може бути сигналом до виходу.

З іншого боку, при зупинці падіння потрібно бути раціональним. Іноді це просто реакція ринку на емоції або короткострокові фактори, і компанія при цьому не має серйозних проблем — тоді цінні папери можуть знову вирости. У такій ситуації тримати або невеликими порціями входити у позицію — найкраща стратегія. Але якщо причина — фінансовий скандал, керівництво у скандалі або вимоги щодо погашення кредитів, тоді потрібно виходити з позиції і зафіксувати збитки.

Я часто бачу, що зупинка росту викликана тим, що великі гравці закривають свої позиції. Інвестиційні фонди, іноземні інвестори — вони постійно купують або продають у великих обсягах, і іноді так закривають свої позиції, що ринок просто не має що продавати, і будь-який натиск — і акція зупиняється на рості. Так само і з популярними темами, наприклад, AI: попит на сервери зростає, і акції злітають у зупинку росту, а під час квартальних звітів інвестиційні фонди і гравці активно купують дизайн-компанії для підвищення показників.

При зупинці падіння зазвичай йдеться про негативні новини — фінансові махінації, занепад галузі, паніка на ринку. У 2020 році, під час COVID-19, багато акцій одразу падали до зупинки, або американські ринки обвалилися, і технологічні компанії потрапили у зупинку падіння — це системний ризик.

Цікаво, що на американському ринку немає механізму зупинки росту або падіння — там застосовують «механізм припинення торгівлі» (флеш-кат). Якщо S&P 500 падає більш ніж на 7% або 13%, ринок робить паузу на 15 хвилин. Якщо падіння досягає 20%, торги припиняються на весь день. Для окремих акцій передбачені тимчасові зупинки при коливаннях понад 5%. Це відрізняється від тайванського ринку, де при досягненні 10% зупинки ціна «заморожується».

Мій порада — при зупинках росту або падінь найголовніше — зберігати раціональність. Не слід сліпо гнатися за прибутком або уникати збитків. Спершу з’ясуйте причину, чому сталася зупинка, і вже потім приймайте рішення. Якщо ви впевнені у перспективі акції, але вона зупинилася, можна розглянути інвестиції у пов’язані компанії або галузі, наприклад, при зупинці росту TSMC інші напівпровідникові компанії зазвичай рухаються разом. Або, якщо акції торгуються на американських біржах, можна використовувати міжнародний брокер або через іноземний брокер купувати акції у США — це зручніше.