Нещодавно багато людей запитують, як заробляти гроші під час падіння ринку, насправді це стосується теми коротких продажів. Багато хто цікавиться і боїться коротких продажів, головним чином через недостатнє розуміння логіки та ризиків. Я хочу поділитися своїм розумінням коротких продажів.

Говорячи просто, короткий продаж — це спершу продати, а потім купити, заробляючи на різниці цін. Наприклад, ви передбачаєте, що фундаментальні показники певної акції послабшають і її ціна знизиться, тоді можна спершу її продати, а коли ціна опуститься до низької точки — ви купуєте назад, і різниця стане вашим прибутком. Щоденний короткий продаж ще більш екстремальний — входити в позицію і закривати її в той же день, фокусуючись лише на короткостроковому падінні, не тримаючи позицію на ніч.

Але мушу чесно сказати, що короткий продаж — це дуже ризикована стратегія. Коли акція досягає обмеження зростання, часто немає доступних позик, і якщо ви помилитеся у прогнозі і ціна продовжить зростати, теоретично ваші збитки можуть бути безмежними. Тому новачкам справді не рекомендується одразу починати з коротких продажів.

У Тайвані існує три основні шляхи для коротких продажів. Перший — маржинальні позики, для цього потрібно відкривати кредитний рахунок, але тут багато проблем — популярні акції часто недоступні для позик, під час зниження до рівня рівноваги короткі продажі заборонені, і потрібно бути готовим до примусового закриття позиції. Другий — ф’ючерси, з високим кредитним плечем, але з обмеженим терміном дії, підходять для досвідчених трейдерів. Третій — контракт на різницю (CFD), ця опція має найнижчий поріг входу, не потрібно турбуватися про позики, можна відкривати як довгі, так і короткі позиції, і я особисто вважаю, що для новачків це хороший спосіб практикувати короткі продажі.

Вибір цілі для короткого продажу також дуже важливий. Не потрібно коротити просто тому, що акція зросла багато, а потрібно шукати ті, що знаходяться на відносно високих рівнях, мають слабкі фундаментальні показники або технічні ознаки зниження. Наприклад, компанія з багаторічним зниженням доходів, галузь, яка вже досягла піку, але коефіцієнт P/E ще високий — це сигнали для коротких продажів. Навпаки, коротити на низьких рівнях — дуже ризиковано, оскільки потенціал прибутку обмежений, а ризик — безмежний.

При реальній торгівлі я рекомендую кілька принципів. По-перше, входити у позицію на високих рівнях, не тому, що акція зросла, а щоб переконатися, що фундаментальні або новинні фактори сприяють зниженню. По-друге, намагатися торгувати короткостроково, швидко отримати прибуток і швидко закрити позицію, щоб зменшити ризик від відскоку. По-третє, обов’язково ставити стоп-лосс, адже короткий продаж без стоп-лосс — це гра у рулетку. По-четверте, не слід керуватися лише відчуттями — це проти тренду, і ймовірність успіху дуже низька. По-п’яте, жорстко контролювати капітал — можливості коротких продажів рідкісні, і якщо з’явиться високоризикова можливість, потрібно правильно розподілити капітал.

Чесно кажучи, короткі продажі — не для всіх. Якщо ви вважаєте ризик занадто високим, цілком можете зосередитися на довгих позиціях або обрати більш стабільні інвестиційні інструменти. Але якщо хочете спробувати, рекомендується спершу попрактикуватися на демо-рахунку протягом двох тижнів — безкоштовно відчути логіку коротких продажів, а вже після стабільних прибутків починати з реальним капіталом. Короткий продаж — це стратегія торгівлі, а не азартна гра, головне — справді розуміти ризики та механізми.