Нещодавно багато новачків обговорюють, що таке «зжати в короткий», і насправді ця концепція дуже важлива для тих, хто відкриває короткі позиції, оскільки легко потрапити в пастку.

Зжати в короткий — це простий спосіб сказати «загнати коротких продавців з ринку». Коли ціна акції швидко зростає, короткі продавці змушені викупити свої позиції за високою ціною, щоб обмежити збитки, що знову підвищує ціну, створюючи порочне коло. Звучить просто, але на практиці ця ситуація має справжню руйнівну силу.

Найяскравішим прикладом для мене є подія з GME у 2021 році. Ця компанія з виробництва ігрових приставок спочатку мала ціну в кілька доларів, але після входу Ryan Cohen до ради директорів і масового короткого продажу з боку великих інституцій, її виявили користувачі форуму Reddit WSB. Ці роздрібні інвестори об’єдналися і почали масово купувати, і всього за два тижні ціна зросла з 30 до 483 доларів. Уявіть, що відчували тоді інституційні короткі продавці — 140% акцій було в коротких позиціях, і їм довелося викупити їх, зазнавши збитків понад 5 мільярдів доларів.

Tesla — це ще один схожий випадок, але з іншим характером. У 2020 році компанія повернула прибуток, відкрилася фабрика в Шанхаї, і за півроку ціна зросла в 6 разів, потім — ще й після розбиття акцій — майже в 20 разів за два роки. Втрати коротких продавців були також дуже значними.

Чому питання «що таке зжати в короткий» стає все популярнішим? Тому що зараз ринок стає більш волатильним. Зжати в короткий зазвичай вимагає одночасного виконання кількох умов: високий рівень коротких позицій, обмежений обіг акцій, підвищена увага ринку, а також раптові позитивні новини або приплив капіталу. Коли ці умови збігаються, ризики значно зростають.

Моя порада — якщо ви хочете відкривати короткі позиції, не поспішайте входити одразу. Спитайте себе три питання: чи зможете контролювати максимальні збитки, чи є чіткий стоп-лосс, і чи відповідає ця акція умовам для зжати в короткий. Особливо слідкуйте за ситуацією, коли рівень коротких позицій перевищує 50% обігу акцій — тоді навіть при слабкому тренді я б рекомендував раніше закривати позицію. Адже якщо на ринок увійде великий капітал, ризик зжати в короткий миттєво зросте.

Також важливо стежити за індексом RSI. Якщо він нижче 20, імовірно, ринок вже перебуває у стані перепроданості, і ціна може швидко повернутися. У такій ситуації краще вийти з позиції, щоб не втратити більше.

Головна проблема коротких продажів — обмежений потенціал прибутку, тоді як збитки теоретично необмежені. Тому досвідчені трейдери не просто «йдуть у короткий», побачивши зжати в короткий, або «коротять» при будь-якому падінні, а спершу оцінюють співвідношення ризику і прибутку. Вибираючи активи, краще зупинитися на індексах або великих капіталізаційних акціях, оскільки їх обіг дуже великий, і ризик «переповнення» коротких позицій менший.

Якщо ви все ж хочете коротити, я рекомендую використовувати CFD — контракт на різницю, а не позичати акції для короткої продажі. CFD працює на маржинальній основі, дозволяє регулювати кредитне плече, підтримує двонапрямний трейдинг і не має терміну закінчення. Деякі платформи дозволяють заздалегідь налаштувати стоп-лосс і тейк-профіт, що зручно для гнучкого управління позиціями.

Зжати в короткий — це не лише через швидке зростання, а й тому, що воно може змусити трейдерів неусвідомлено перейти з контрольованого ризику у асиметричний збиток. Справжнє управління ризиком — це відмовитися від коротких позицій у ситуаціях з низькою ймовірністю виграшу. Вам не потрібно вгадувати кожне падіння — достатньо уникати тих позицій, які можуть швидко «зжати» вас. Це і є ключ до довгострокової виживаності.