Щойно помітив, що багато хто все ще плутає з поточним коефіцієнтом (current ratio). Насправді, це не так просто, як просто дивитись на цифри і робити висновки, що компанія має хорошу ліквідність.

Почнемо з основ: поточний коефіцієнт — це співвідношення оборотних активів до короткострокових зобов’язань. Простий формул, але він оцінює здатність компанії швидко погасити свої короткострокові борги. Наприклад, Amazon у 2019 році мала оборотні активи 96,3 мільярда доларів, короткострокові зобов’язання — 87,8 мільярда доларів. Результат — 1,1, що означає, що компанія має достатньо активів, щоб покрити свої борги.

Але тут багато хто помиляється. Коли бачать високий поточний коефіцієнт, думають: «Чудово, компанія безпечна». Насправді все набагато складніше.

Оборотні активи складаються з готівки, цінних паперів, дебіторської заборгованості, товарів і запасів. Проблема в тому, що запаси можуть бути важко конвертовані у готівку швидко, особливо в деяких галузях. Компанія може мати високий поточний коефіцієнт, але реальних грошових коштів — небагато.

Є й інші проблеми, на які слід звернути увагу. Цей коефіцієнт не відображає якість активів. Дебіторська заборгованість, яка числиться активом, насправді може бути важко стягнути. Це може призвести до завищення поточного коефіцієнта і не показати реальної ліквідності.

Ще один момент — поточний коефіцієнт не дає інформації про реальний грошовий потік. Компанія може мати хороший коефіцієнт, але якщо борги настають раніше, ніж активи будуть конвертовані у готівку, виникають проблеми.

Щодо нормативів: поточний коефіцієнт від 1,5 до 2 вважається хорошим, але потрібно порівнювати з галуззю, оскільки стандарти різняться залежно від типу бізнесу.

Поширена помилка — вважати, що чим вище поточний коефіцієнт, тим краще. Це не так. Надмірно високий коефіцієнт може свідчити про неефективне використання ресурсів. Гроші, які можна було б інвестувати у зростання, R&D або нові можливості, просто зберігаються у вигляді готівки або запасів. Це ознака поганого управління.

Для трейдерів, що використовують CFD, поточний коефіцієнт корисний для оцінки ризиків. Якщо компанія має хороший коефіцієнт, це може бути більш безпечним варіантом для відкриття позиції на покупку. Але його потрібно використовувати разом з іншими показниками та технічним аналізом.

Важливо пам’ятати, що поточний коефіцієнт — це лише частина великої картини. Потрібно враховувати прибутковість, грошові потоки, загальні зобов’язання та інші фактори. Хороша компанія — це та, що балансуватиме між збереженням ліквідності та інвестиціями у зростання, а не просто триматиме багато готівки.