Щойно помітив, що питання про nav щоразу частіше з'являється у групі інвесторів фондів. Насправді, якщо добре зрозуміти це число, інвестування у фонди стане набагато простішим.

Давайте поговоримо про nav — це показник, що відображає реальну вартість активів фонду. Це чиста вартість активів або Net Asset Value. Це число отримується шляхом підсумовування всіх активів, якими володіє фонд, і віднімання з них зобов’язань. Це оновлюється щодня відповідно до ринкових цін, ніби ми дивимося на справжню вартість фонду.

А ще, nav — це число, яке при діленні на загальну кількість одиниць інвестування дає NAV на одну одиницю, тобто ціну, за якою купують і продають ці одиниці. Це відрізняє його від ціни акцій, бо ціна акцій формується через торги між покупцями і продавцями на ринку, а NAV на одиницю відображає лише справжню вартість активів фонду.

Обчислювати його не складно: беремо активи за ринковими цінами, додаємо накопичену дохідність і готівку, віднімаємо витрати і зобов’язання — отримуємо NAV фонду. Потім ділимо його на кількість одиниць інвестування — і маємо NAV на одну одиницю. Наприклад, якщо фонд має загальні активи на 11 мільйонів батів і 200 000 одиниць інвестування, то NAV на одну — 55 батів.

Для чого потрібен nav? Це корисний інструмент для оцінки, наскільки добре керується фонд. Якщо NAV стабільно зростає і швидше за конкурентів із схожими характеристиками, це свідчить про майстерність менеджменту. Навпаки, якщо зростання повільне або відсутнє — це може бути сигналом тривоги.

Але потрібно бути обережним у кількох моментах. По-перше, поточний NAV — це дані за попередній день; реальні ціни купівлі-продажу відомі лише наприкінці дня. По-друге, високий NAV на одиницю не означає, що фонд дорогий — він просто відображає справжню вартість активів, а не їхню ціну. Важливо враховувати якість активів і інвестиційну політику. І нарешті, деякі фонди, наприклад, з leasehold, можуть мати NAV, що зменшується до нуля при закінченні контракту.

Підсумовуючи, nav — це важливий показник, що допомагає зрозуміти справжню вартість фонду і джерела нашого прибутку або збитків. Зрозумівши його, інвестування у фонди стане набагато впевненішим.