Щойно переглядав останні дзвінки аналітиків щодо золота, і чесно кажучи, прогнози зараз дуже різняться. Деякі банки прогнозують $4,323/унцію до кінця року, інші — $6,300/унцію. Це майже різниця у $2,000 між ведмедями та биками, що свідчить про те, наскільки невизначеною є ситуація, незважаючи на заяви будь-кого.

То що насправді відбувається з золотом? Метал досяг $5,602 у січні, а потім відкотився до приблизно $4,700 у квітні — приблизно 16% падіння за кілька місяців. Найдивовижніше, що 2025 рік був неймовірним для золота, зростання приблизно на 65% за рік. Тепер усі намагаються зрозуміти, чи цей спад — можливість для купівлі, чи початок більшої корекції.

Дебати щодо прогнозу золота зводяться до кількох ключових факторів, що рухаються у різних напрямках. Важливі реальні доходності — якщо ФРС знизить ставки, як очікується, це має допомогти золоту. Інфляція все ще вище цільового рівня, що історично підтримує ціну на золото. Центральні банки активно купують (більше 1100 тонн у 2025 році), створюючи стабільний рівень попиту. А долар США — це дика карта — коли він послаблюється, золото стає дешевшим для міжнародних покупців.

Що робить поточний прогноз золота таким складним, так це те, що всі ці змінні можуть швидко змінитися. Геополітична напруга може посилитися і підвищити попит на безпеку. Або долар може зміцнитися і зупинити ралі. Навіть найсерйозніші інститути фактично кажуть, що працюють із значною невизначеністю.

Якщо ви думаєте, як золото вписується у ваш підхід до торгівлі, чесна відповідь — важливо стежити за драйверами, а не ставити на конкретну ціну. Реальні доходності, DXY, поведінка центральних банків — це ті речі, що фактично рухають ринок. Прогноз золота, який ви прочитали сьогодні, може виглядати зовсім інакше через кілька місяців залежно від того, як розгортатимуться ці фактори.